1.计算说明
MPEG模型
基于市盈率的PEG模型以及基于市盈率增长率的MPEG模型，均是由Easton（2004）提出的。
与PEG模型不同，MPEG模型假设在预测的有效期内非正常收益增长率的期望变化率不为零（毛新述等，2012)。它的最大优点是，对股利政策没有其他限定，不仅对研究股本溢价有益，也能更好地解释单个企业的预期收益和风险（Easton，2004）。MPEG模型的公式如下：

其中：
rPEGE表示权益资本成本
EPS2表示以当期为基准，预测两年之后的每股收益
EPS1表示以当期为基准，预测一年之后的每股收益
P0表示当期的股票价格
dps1表示下一期的每股股利，利用dps1=EPS1*δ求得
δ为过去三年的平均股利支付率
考虑到EPS2≥EPS1时上式有两个实根，而负的实根对于研究来说并无意义，故本文采用正的实根。
注：

这是MPEG模型计算公式的另一种形式，上述两个计算公式经过变形之后完全相同。

2.数据说明
样本选择：全部A股2001-2022年数据（“分析师预测指标文件”在数据库中是从2001-01-01开始，所以数据起点选择为2001年）
剔除有缺失值的变量
对最终结果进行了1%和99%分位数的缩尾处理
行业参照证监会2012年行业分类标准
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

最终数据分为两个版本：
版本1：仅做了上述剔除处理，文件名为“计算结果”
版本2：在做了上述剔除处理的基础之上，同时剔除了金融行业的样本和当年年末被ST、*ST或PT的上市公司，文件名为“计算结果剔除版本”

3.参考文献
[1]王冰洁,刘振涛.信息披露对权益资本成本的影响——基于管理层预测消息类型的实证研究[J].山西财经大学学报,2017,39(07):110-124.
[2]王化成,张修平,侯粲然,李昕宇.企业战略差异与权益资本成本——基于经营风险和信息不对称的中介效应研究[J].中国软科学,2017(09):99-113.
[3]苏明.智力资本价值创造效率与股权资本成本——基于注册会计师会计报表审计鉴证意见中介效应的研究[J].商业研究,2018(02):98-107.
[4]庞家任,张鹤,张梦洁.资本市场开放与股权资本成本——基于沪港通、深港通的实证研究[J].金融研究,2020(12):169-188.

压缩包所含文件：

数据样例：


分年份数据量统计：


缩尾后的描述性统计结果：

2022权益资本成本MPEG模型.rar
大小:(56.6 MB)

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