03

跟着社保买

1 策略构建

我们以社保持仓市值为例，构建一个最基础的选股策略。

在每年4月、8月和10月底找出此时社保基金持有的所有股票，并按社保持仓的市值从大到小进行排序。

剔除当时处于ST、退市、停牌状态的股票及上市不满一年的新股。

选出排名最高的100只股票，我们就认为这些股票更受社保基金青睐。

在次月的第一个交易日开盘买入它们，并一直持有到下一个选股日收盘卖出。

此时按最新的社保基金持仓市值选择对应的股票去买入并持有，如此循环往复。

这样就形成了一个完整的、且持仓时间较长的量化选股策略。

2 选股示例

比如我们在2022年的10月31日，也就是三季度报告完全发布后，选出图中这100只股票。

然后在11月1日开盘去均仓买入它们，一直持有到2023年的4月28日收盘卖出，并重新选择此时社保持有市值最高的100只股票，在5月4日开盘时重新买入。

假设从一开始就投入一笔钱去交易这个策略，最后是赚是赔呢？

进行计算的相关Python代码我也已经帮大家准备好了。

如果你对这个数据和代码感兴趣的话，可以在评论区留言，都是可以免费发给你

3 策略结果

程序运行结果如图所示：

代表策略的橙色曲线从2009年至今从1块钱涨到了3.6元，跑赢了代表沪深300指数的绿色曲线。

但策略整体表现一般，年化收益9.58%。且由于是长期持股、永远满仓，最大回撤也高达45%。

因此这个策略是不如社保基金本身的。这也是正常的，因为策略使用的数据本身就有一定的滞后性。

但市场上涨时该策略也确实上涨了，市场下跌时它的相对跌幅较少。

更何况它选到的股票都是社保基金精心挑选且基本面优秀的，你可以大胆持有，策略回撤时也不至于太担心。

4 策略问题

虽然上述策略表现尚可，但对个人散户而言最大的问题在于，每次换仓时都要购入100只股票。

这就导致实操时需要的资金量较大，并不适合个人投资者。

我们在实战中，不一定要去严格执行这个策略，反而可以把它选出的股票当做股票池，在此基础上进一步选择实际要购买的股票。

1 策略改进

比如你可以尝试着将主观和量化结合来选股，通过量化的方式筛选出100只股票后，再通过价值投资的方法做二次筛选，这样会大大降低你的工作量、提高你的成功率。

单纯做量化交易的，则可以在得到的股票池上跑其他的量化策略，这就相当于提前做了一道筛选，有时对策略会有奇效。

比如我们之前介绍过一些效果不错的财务指标，此时就有了用武之地。

其中有期视频我们介绍了异常毛利润这个选股指标，并验证了指标越大，公司未来股价越高。

那我们就可以在社保持仓市值最大的100只股票中，筛选出异常毛利润最大的20只股票，然后买入持有。

并在4月、8月、10月的最后一个交易日卖出，如此循环往复。

策略也就变为了在社保基金的持仓股中，进一步挑选异常毛利润高的股票。

2 策略结果

运行相关Pyhton代码后，具体结果如图所示：

代表策略的橙色曲线从09年至今，从1块钱涨到了10.69元。年化收益从原来的9.58%提升到18%，最大回撤也有所降低。

在原有策略的基础上，新策略有了很大的提升。

当然我们只是给大家列举了一个可以往下挖掘的方向，你也可以尝试结合其他策略，来构建属于你自己的新策略。

量化投资策略的开发过程就是这样，通过不断拼接组合，来尝试找到最适合自己的策略。

3 更多思路

为了帮助大家开拓思路，我还准备了很多其他优化过的策略，篇幅有限无法在文中一一讲解。我把这些策略都整理到了Excel当中：

如果你对这个数据和代码感兴趣的话，可以在评论区留言，都是可以免费发给你。

最后我想说，本文的策略一年只需交易3次，非常适合上班、工作、学习比较忙碌的群体。

同时买到的这些国家队精心挑选的股票，大多基本面良好，暴雷风险较小。当市场行情较差时，你也更有信心继续持有。

就像我一直说的，一个策略的好坏并不在于年化收益有多高、最大回撤有多小。重要的是你对它是否有信心，是否敢在它逆势回撤时加仓。

另外我们也已经讲过好几个跟着聪明钱去买的策略了。比如之前的北向资金、分析师及本文的社保，效果都还不错。

你还有其他想了解的跟着聪明钱买的策略吗？如果你对这个数据和代码感兴趣的话，可以在评论区留言，都是可以免费发给你。

06

后记

文章的最后，和大家分享一点量化投资的心得。

经常有人问我小白如何入门量化投资，有什么资料分享。

我特意为大家准备了一个《量化投资新手学习大礼包》。

首先是我们自己总结的适合零基础新手的量化投资学习路径，可以让你知道自己每一步需要达到什么阶段。

接下来你可以通过我整理的量化文章合集，来更全面的了解量化投资到底是什么。

我还精选了适合各个学习阶段的策略研报合集，正如我一直所说，量化研报是很好的量化实践项目，深度研报可以显著提升你的量化水平。

这一份代码则适合喜欢研究技术指标的人，你可以跟着教程轻松计算出所有技术指标，并测试这个指标的有效性。

如果你有一定的基础，还可以尝试回测一些策略，我为你准备好了十几个不同类型的经典策略和它们的代码，相信总有一个适合你自己去魔改开发，运用到实盘。

最后也是最关键的，量化的基础就是准确的历史数据，我会送你一份股票历史日线数据和一份财务数据，你可以用它测试所有技术指标和财务指标，也可以用来回测大部分策略。

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