标准松于第一轮征求意见稿
    与第一轮征求意见稿区别：1)实现期限放宽，系统重要性银行2013年底前达标，非系统重要性银行2016年底前，银监会批准后，可分别推迟至15年和18年。(第一轮征求意见稿:市场以为12年实施)。2）其他商业银行债权风险权重25%。（第一轮意见稿：对其他商业银行原始期限三个月（含）以内/以上的分别设定为20%/50%）。3）对操作风险资本要求，从2012年开始分5年逐步达标，2012年α值设定为10%，此后每年增加2%，到2016年过渡期结束时为18%。（第一轮意见稿：无过度期，α值设定为15%）。4）融资平台贷款、中长期贷款、行业贷款集中度风险状况的风险权重要求放入第二支柱（第一轮意见稿：放在第一支柱）；标准放松。5）住房抵押贷款风险权重分为三类。
　　短期对核心资本充足率负面影响不大
    我们预计新资本管理办法实施，对大型银行核心资本充足率负面影响在0.6%以内，股份制在0.4%以内。新资本管理办法中拉低资本充足率最明显的是操作风险和同业资产，操作风险的估算见下表；同业的估算较难：一是结构数据不全；二是银行相对较容易收缩同业资产。而内部评级法实施和微小企业贷风险权重下调，同时利于资本充足率提升。所以我们判断对银行资本充足率负面影响较小，其中大型银行所受负面影响相对较大（主要是操作风险和达标时间短等原因），而中小银行影响相对较小。
　　还存在一些不确定性
    1）系统性重要银行的判断。2）融资平台贷款、中长期贷款、行业贷款集中度风险状况的风险权重虽放在第二支柱，银监会有权调整系数。
　　监管政策还是应给明确规定，游戏股则还是确定的好。
　　（具体内容请见附件）

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