房价问题事关民生。2011年中国ZF还将出台哪些政策进行房地产调控?房价是否会应声回落?
目前一些大城市楼市泡沫的最根本原因在于货币连续几年过于宽松,利率太低。其他因素也起一些作用,但如果货币政策能真正紧缩、负利率问题能真正解决,一定能有效抑制地产泡沫。如果货币持续宽松、负利率长期不解决,那么房价问题只能靠不断进行行政性打压来暂时抑制,即所谓第三轮、第四轮调控。我认为楼价在现行宏观政策环境下难以下跌。由于通胀预期高企,负利率严重,即使投机性的需求暂时由于行政性措施得到抑制,真实需求却可能出现大规模提前。比如,由于房价上涨预期强,而存款实际利率为负,许多原先计划一、两年之后才会买房的真实需求就会提前到今年,因为房子会“越等越贵”。换句话说,真实需求可以由于通胀预期而大幅提高,从而推高房价,这是行政性手段所无法抑制的。在货币政策以外的手段中,有抑制需求效果的主要是房产税。我认为,房产税的试点有必要也很有可能会在近期推出。
香港储蓄率现在是0.01%,但是通胀达到5%,这导致大量资金进入楼市股市,从而推高这些资产的价格,而央行制造出的大量流动性是推高这些资产价格背后的主推力量,明年内地房价虽难大升,但是相信也不会大跌。而香港的房价预计还将上升。
预计现有房地产调控政策会持续到2011年,将对房地产有一定程度的影响。另外,明年全国建造保障房或吸收部分住房的刚性需求。
预计在2012年的本届ZF换届之前,调控房地产的相关措施都不会有方向性的变化,因此相信中国的房地产价格很难出现新一轮的快速上涨。