上市公司信息不对称指数

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参考文献
[1]于蔚,汪淼军,金祥荣.政治关联和融资约束:信息效应与资源效应[J].经济研究,2012,47(09):125-139.
[2]宋敏,周鹏,司海涛.金融科技与企业全要素生产率——“赋能”和信贷配给的视角[J].中国工业经济,2021(04):138-155.

计算说明
股票交易中，与企业关系密切的知情交易者通常比其他交易者拥有更多关于企业经营状况和经营前景的信息， 非知情交易者由于担心其因处于信息劣势而蒙受损失， 会要求一个“柠檬溢价”作为补偿， 以弥补逆向选择问题可能给其带来的潜在损失。关于资产价值的信息不对称强度是资产流动性的重要决定因素， 信息不对称程度和逆向选择问题越严重， 柠檬溢价就越高， 股票的流动性也就越差。


包含指标流动性比率指标LR和Amihud (2002)非流动性比率指标ILL以及收益反转指标GAM


我们遵循Bharathetal.(2009)的做法,对原始指标提取第一主成分，捕捉它们的共同变异信息也即与非对称信息相关的成分，记为信息不对称指标ASY。



数据说明

样本选择：全部A股1990-2022年数据
包含两个版本：未剔除金融和ST、*ST版本，剔除金融和ST、*ST版本
行业参照证监会2012年行业分类标准
并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据


赠送超值上市基本信息：证券代码、统计截止日期、上市公司ID、证券简称、ABH股交叉码、行业名称、行业代码、中文全称、公司成立日期、首次上市日期、法人代表、注册资本、公司网址、经营范围、主营业务、上市状态、注册具体地址、注册地址所属省份、注册地址所属城市、注册地经度(E)、注册地纬度(N)、公司办公地址、办公地址经度、办公地址纬度、办公地址邮政编码等。

主成分析



数据截图


分年份数据量统计


缩尾后的描述性统计



相关性系数

1990-2022年上市公司信息不对称指数
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