企业税负粘性

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参考文献

[1]魏志华,卢沛.税收竞争、征税努力与企业税负粘性[J].经济学动态,2021(06):49-67.
[2]魏志华,卢沛.经济政策不确定性与税负粘性：基于税盾视角的解释[J].财贸经济,2022,43(04):5-20.

计算说明

借鉴Anderson et al(2003)的研究，假定税收支出是营业收入的线性函数，且企业税率不随年份发生变化，本文使用模型测度企业的税负粘性①水平(Sticky)。

使用企业支付的各项税费(Tαx)作为上市公司税收支出的代理变量②；

选用企业当期营业收入(Revenue)作为企业经营状况的代理变量③，

定义Dt为上市公司营业收入是否下降的虚拟指标，相对于第t一1期，若第t期营业收入下降，取值为1，否则取值为0。当Dt取0时，模型中回归系数δ1反映了相较于第t一1期，企业第t期营业收入增加时，税收支出随之增加的幅度。当Dt取1时，模型中的回归系数δ1十δ2表示相较于第t一1期，企业第t期营业收入减少相同单位时，税收支出随之减少的幅度。两者之差即回归系数δ2则体现了受营业收入变化方向的影响，企业税费支出变化的“非对称性”程度，即企业的税负粘性。

具体而言，本文使用上市公司2003一2022年营业收入和企业税负支出季度数据，运用模型对每个上市公司当年及前七年（共八年）的季度数据进行滚动回归，并定义回归系数δ2为上市公司当年的粘性水平。回归过程中对时间序列数据进行了序列相关性检验，对存在序列相关的观测数据进行FGLS（广义可行最小二乘法）估计，以确保OLS回归结果的有效性。进一步地，与Anderson etl(2003)类似，根据税负粘性的定义，当回归系数δ1大于0，回归系数δ2为负数且显著时，意味着当营业收入下降时，企业税收支出减少幅度低于同等比例的营业收入上升所增加的幅度，且该差异具有统计上的显著性，此时δ2的值真实反映了企业税负粘性水平。若回归系数δ1大于0，且回归系数δ2不显著，意味着随营业收入方向变化，税收支出变化并没有显著性差异，此时企业不存在税负粘性，则税负粘性取值为0。

此外，为便于分析，本文使用取绝对值的粘性结果作为企业税负粘性的度量指标，该值越大，意味着企业税负粘性越高。

数据说明

样本选择：全部A股2003-2022年数据

与参考文献相同，做了如下的处理：（1）剔除金融类上市公司；（2）剔除当期和滞后一期上市公司税费支付、营业收入为负值的样本；（3）剔除关键变量缺失的样本；（4）要求每个企业至少应包括20个以上的有效观测值并对季度数据进行滚动回归；（5）为避免极端值对回归结果的干扰，对连续变量在1%～99%分位数上进行了缩尾处理。

行业参照证监会2012年行业分类标准

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数据截图


分年份数据量统计

描述性统计

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