投资者博彩偏好指数

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参考文献
[1]黄波,姜华东.投资者博彩偏好与股价非同步性——中国股市经验证据[J].南开经济研究,2022(06):182-200.

[2]陈文博,陈浪南,王升泉.投资者的博彩行为研究——基于盈亏状态和投资者情绪的视角[J].南开经济研究,2019.

计算说明
借鉴Kumar（2009）、郑振龙和孙清泉（2013）的研究，选取换手率（Turnover）、股价（LnP，对数值）和历史收益极大值 (MAX）三个指标刻画投资者对个股的博彩偏好。鉴于上述三个指标具有较强相关性，参照Kumar等（2016）的做法，将其合成为投资者博彩偏好指数（Blndex）。
Turnover  换手率  成交金额/流通股市值，财务年度内各月换手率的平均值
LnP  股价对数值  财务年度内各月收盘价的平均值，然后取对数
MAX  收益极大值  财务年度内各月收益率的极大值
BIndex  投资者博彩偏好指数  按换手率将个股从小到大排序，并均分为20组，组内个股分别赋值为1~20,由此得到换手率分值。类似得到股价对数值、收益极大值的分值，然后将个股每年的3个分值加总得到Score，并归化为0~1之间数值，即BIndex=(Score-3)/(60-3)。

数据说明

样本选择：全部A股1994-2022年数据

与参考文献相同，做了如下的处理：(1)剔除金融业公司；(2)剔除净资产和净利润为负的公司；(3)剔除变量缺失的样本

包含两个版本：一份剔除ST 、一份未剔除ST

注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可

行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算

并对连续型变量进行了1%和99%分位数的缩尾处理

每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

赠送超值上市基本信息：证券代码、统计截止日期、上市公司ID、证券简称、ABH股交叉码、行业名称、行业代码、中文全称、公司成立日期、首次上市日期、法人代表、注册资本、公司网址、经营范围、主营业务、上市状态、注册具体地址、注册地址所属省份、注册地址所属城市、注册地经度(E)、注册地纬度(N)、公司办公地址、办公地址经度、办公地址纬度、办公地址邮政编码等。


数据截图


分年份数据量统计

描述性统计

1991-2022年投资者博彩偏好指数参考顶刊文献含详细构造过程Stata代码.zip
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