总体判断

　　2023年，我们经历了国际政治经济关系变化、海外通胀和流动性紧缩，都对我国经济造成了深远的影响。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　面对百年未有之大变局，我国坚定选择走高质量发展之路，动力转换、新动能培育都在路上，而短期经济、价格和利润的下行周期也在转变。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　展望即将到来的2024年，地产投资“失速”，土地财政“失锚”，广义财政面临增收与化债难题。货币政策还将以降低融资成本为主线，流动性宽松等待汇率信号。活跃资本市场任重道远，提振市场信心未来可期。

　　可能的变化还有：1）美联储边际转向：停止加息/开始降息是全球市场的关键事件；2）拓展多元化外部发展空间，着力实现战略突围；3）人民币汇率或将企稳、资金流动逐渐恢复。

　　风险提示

　　第一，宏观经济和金融体系仍然面临海内外环境的多重扰动，国内受到疫情余波、地产、地方ZF债务的影响，国外受到贸易冲突、海外紧缩和极化思潮的影响，国内经济发展和改革都可能存在一定不确定性。

　　第二，既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方ZF对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。

　　第三，经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。

　　第四，近期房地产市场较为低迷，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。