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金融工程(数量金融)与金融衍生品
请教指数型期权收益率的计算
楼主
rivercharles1
5446
3
收藏
2011-08-27
在看默顿的《金融学(第二版)》,第15章,期权市场与或有索取权市场。
在指数型期权这一部分,计算收益率时是用 收益/成本,即 (指数价格-行权价格)/期权价格。 不太明白,收益率不是应该=(收益-成本)/成本 吗? (指数价格-行权价格-期权价格)/期权价格,为什么分子不扣减期权价格呢?请明白的帮忙解惑。
同一章在解释怎样使用期权进行投资时,对期权的收益率是用(标的股票价格-行权价格-期权价格)/期权价格。为什么指数型期权的收益率计算和期权的收益率计算不一样呢??
感谢
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沙发
rivercharles1
2011-8-27 20:31:07
没有明白的吗?
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藤椅
windblood
2011-8-27 21:06:45
其实,一样的,关键是对收益、成本的理解
股票可以是股票结算(股票价格可以看做收益,行权价格+当初期权价格(严格来说应该做时间成本的调整,不过差别不大,一般不做))看做成本;
也可以是现金结算(股票价格-行权价格可以作为收益,期权价格是成本)
而指数期权只能是现金结算
看问题,理解本质就行,不要拘泥于术语
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板凳
supershancky
2011-9-1 13:16:50
如果是考虑profit,当然都要考虑期权价格,这个就是成本;这个跟是不指数型没什么关系的。书上不一定都对。
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