2001-2021年上市公司4种权益资本成本原始数据计算模型及代码(CAPM+MPEG+OJ+PEG)

一、数据说明：
1、CAPM模型计算说明CAPM估算方程：ri=rf+βi（rm-rf） 其中： ri为股票i的报酬率（权益资本成本） rf为无风险利率，选用一年期整存整取利率的加权平均值作为无风险利率，加权计算的权重为天数βi为股票i的收益率对市场综合收益率的敏感系数 rm-rf表示市场风险溢价，采用Damodaran对于中国市场风险溢价ERP的估算数据。


2、MPEG模型计算说明基于市盈率的PEG模型以及基于市盈率增长率的MPEG模型，均是由Easton（2004）提出的。 与PEG模型不同，MPEG模型假设在预测的有效期内非正常收益增长率的期望变化率不为零（毛新述等，2012)。它的最大优点是，对股利政策没有其他限定，不仅对研究股本溢价有益，也能更好地解释单个企业的预期收益和风险（Easton，2004）。MPEG模型的公式如下：

其中： rPEGE表示权益资本成本 EPS2表示以当期为基准，预测两年之后的每股收益 EPS1表示以当期为基准，预测一年之后的每股收益 P0表示当期的股票价格 dps1表示下一期的每股股利，利用dps1=EPS1*δ求得 δ为过去三年的平均股利支付率 考虑到EPS2≥EPS1时上式有两个实根，而负的实根对于研究来说并无意义，故本文采用正的实根。

3、OJ模型计算说明采用Ohlson and Juettner-Nauroth(2005)提出的OJ模型（他们认为股票价格与未来一期的每股期望收益、每股收益的短期增长率、每股收益的长期增长率以及资本成本有关），设定模型如下：


其中Re为以第t期的信息为基础得到的权益资本成本 Pt为第t期的每股股价 EPSt+m为第t+m期的预期每股收益 DPSt+m为第t+m期的预期每股股利，由EPSt+m ×K计算得出 K选取目标年份的过去三年的平均股利支付率 长期增长率(γ-1)是指在相当长时期内整体经济的平均增长率，根据以往研究，使其为5% 上述模型的内在假设都是建立在EPSt+1>0和EPSt+2>0,所以舍弃未来一期和二期的每股收益预测为负的样本。


4、OPEG模型计算说明基于市盈率的PEG模型以及基于市盈率增长率的MPEG模型，均是由Easton（2004）提出的。PEG模型的公式如下：



其中： rPEG表示依据PEG模型计算的权益资本成本 EPS2表示以当期为基准，预测两年之后的每股收益 EPS1表示以当期为基准，预测一年之后的每股收益 P0表示当期的股票价格 PEG模型要求EPS2≥EPS1

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样本选择：全部A股2001-2021年数据，剔除有缺失值的变量，对最终结果进行了1%和99%分位数的缩尾处理，行业参照证监会2012年行业分类标准每个压缩包都附有初始数据，计算代码和最终数据。

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二、数据包含文件：

三、数据预览：

2001-2021年上市公司4种权益资本成本原始数据计算模型及代码(CAPM+MPEG+OJ+PEG)
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