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朱叶《公司金融》课后题第五章
第五题：为什么实物期权对传统的资本预算结果产生重要影响？
我觉得，他是问为什么有影响而不是有什么影响，所以得从实物期权的特点说起，但不是所有的特点都对资本
预算有影响。我的总结如下：
一，（书里列举实物期权和金融期权的区别二）标的资产的价格变化是不连续的，而B-S公式的前提是价格变化
连续；
二，（区别三）方差难以在存续期内保持不变，道理同上；
三，（书里列举实物期权定价的复杂性一）实物期权难以识别，如果识别都有问题就更谈不上预算了；
四，（复杂性二）实物期权的有效期（存续期）和行权价格（执行价格）具有随机性。
五，（复杂性四）实物期权行权的条件性（感觉就是多元统计里的虚拟变量）。
六，（复杂性五）实物期权具有相关性（感觉就是多元统计里的多重共线性）。
存在的疑问：
疑问一：（区别一）实物期权标的资产不参与交易对资本预算有影响吗？
疑问二：（区别四）实物期权行权不可能在瞬间完成。这个区别是不是就是指有效期的随机性？
疑问三：（复杂性三）实物期权的数量具有集合性对预算有影响吗？
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