第10章期权定价模型(3)
本章大纲
复合证券和衍生证券的定价原则布莱克—舒尔斯(Black-Scholes)期权定价公式期权定价公式的应用
10.1 复合证券和衍生证券的定价原则
前提假设：经济行为主体及其效用函数的假设证券市场组成的假设证券市场的均衡消费配置是帕累托最优的在以上假设下，我们可以构建一个具有严格凹的增效用函数u0 和u1 的代表性经济行为主体。并由此推导出证券的风险补偿均衡关系：   也即风险证券j的风险补偿为正值的充分必要条件是其时期1    的随机收益与时期1的总财富正相关。
利用效用函数的特点