大金融蕴涵大机会—金融行业2007年投资策略报告

06.12.29　　６１页　招商证券　1.18M大小

大金融理念，既是在消费升级与人口二波浪理论的大背景下，以资本市场为纽带，以人民币资源为线索，将银行，保险，证券作为一个整体，分析潜在的投资机会．．．．．．

目 录
一、大金融圈蕴含大机会，请跟随人民币的资源与效率投资...................... 7
1、人民币资源..................................................................................7
2、人民币效率...................................................................................................10
二．大金融理念的大背景：消费升级与人口二波浪............................. 11
1、消费升级...................................................................................................... 11
2、人口二波浪理论.................................................................................................14
三、银行业：请为高成长定价与银行卡时代的双主题！ ......................... 17
1、请为高成长定价..........................................................................................17
2、银行卡时代......................................................................................17
3、内生增长提升估值基础.....................................................................................25
4. 宏观经济稳定增长，无需担心调控....................................................................28
5、强烈推荐工行，招行，民生，同时关注华夏的重估机会！................................................30
四、证券行业：大金融理念下，最大的受益者！ ............................... 35
1、大金融理念下的双重估值提升（资源与盈利）..............................................35
2、行业前景..................................................................................36
3. 行业资源向优质券商集中....................................................40
4、强烈推荐中信与广发.................................................................41
5、经纪业务：中信与广发龙头初现.................................................................44
6、投行业务：中信与广发的目标客户群不同，都将分享高速成长.....................44
7、关于券商股的估值...............................................................................45
五．寿险行业，黄金十年，中国人寿，三年九十............................... 46
1、行业面的论述.......................................................... 46
1.1、收入篇：对于寿险行业收入的论述.............................................46
1.2 回报率篇..................................................................................50
1.3 竞争篇...............................................................................................56
2、公司面的论述——中国人寿，三年九十.................................... 59

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