节前反弹减仓  谨防节后暴跌

节前反弹的四大理由         导语： 和讯市场观察团队认为，无论从A股历史走势上来看，春节前一般走势平稳，节前反弹符合维稳的要求。还是从投资者的极度恐慌，以及市场下跌的内部结构分析，节前反弹呼之欲出，势在必行。       支撑节前出现反弹的依据很多，但从市场下跌的内部结构分析理由最充分。       其一，自去年12月12日沪市创出364亿的地量之后，迄今未再创新地量，只要短期不再创新地量，市场很难有效击穿2134，因此，2134附近，沪市有望率先形成短期底部。       其二，另外，从时间周期来讲，3067-2610、2809-2319两轮下跌相似，都出现了约15%的跌幅，下跌周期都是44天左右，如果2534-2134以来这轮杀跌重复这一节奏，那么市场下周就会在2134上下启动反弹。       其三，从目前的市场来看，大盘股拒绝下跌，小盘股强势股补跌。一旦创业板，中小板补跌告一段落且企稳后，市场随时出现反弹。而近期领跌的创业板，周五下探645点，已逼近创业板指数2010年12月历史大顶1239点的0.5强支撑620点，且下跌周期进入13个月时间之窗，创业板指数将借时空共振随时反弹。       其四，下周四宏观数据公布前后，可成为观察反弹的窗口。12月CPI与四季度GDP公布，成为反弹契机。本轮杀跌重要原因是，对宏观经济悲观预期，下周四宏观数据公布至少会形成阶段性利空出尽，甚至成为利好，坏数据会导致央行1月再次降准，好数据会在一定程度上化解过度悲观预期。 节后大跌不可避免         导语：和讯市场观察团队不看好一季度及上半年的A股走势，认为将延续震荡向下探底的行情，其中不排除大幅震荡走势。主要原因是国际局势出现不稳定因素，欧债危机面临偿债高峰，伊朗战争悬而未决。另外，一季度上市公司业绩下滑可以预期，估值向下是必然的事件。另外，宏观上房地产仍处于调控状态，经济若无新的增长点，大盘将失去支撑，很难有起色。        目前，A股颓势愈演愈烈，2012年1月5日，出现罕见的99个股跌停，而2009年以来，只有2010年5月17日，209个股跌停，2010-年11月12日148个股跌停，超过此次个股跌停，且这种大面积个股跌停均是下跌途中发生的。预示后市市场凶险。         值得一说的是，以往大面积个股跌停伴随沪综指暴跌，而2012年1月5日99个股跌停时沪综指仅跌不足1%，股指掩护创业板、中小板加速补跌的势态已经形成。随着证券市场退市、分红制度的进一步推出，不符合法规的个股，将失去资金追捧，股市将持续恶化。        从市场资金面上来看，在2100点被破掉之后，或者是在下调存款准备金的刺激之下，资金介入，市场或报以反弹，但在长期下跌的股市中，这批资金无疑又被套住，反弹的出现反而陷市场于两难境地。         从资金流是来看，资金流出股市的状态还没有停止，从此判断，股指下跌将绵绵无绝期。         从技术上，现在季线月线全部沿下降轨道，发散性放开，是极恶劣的走势，不会轻易见底。         长江证券在研报中指出，在两会前宏观经济继续恶化是大概率事件。政策处于松与不松之间的游离不定。如果以短期逻辑来推长期， 那么货币紧缩的滞后效果、 财政刺激的乏力以及海外经济的动荡，终将导致中国经济在今年上半年的某个时点崩盘。长江证券认为，从历史经验来看今年上半年美国很可能被欧洲经济的衰退拖下水。全世界如此同步化，谁都难以独善其身。2012，或许注定是比较惨淡的光景。