Facebook或于今晚提交上市申请

2012年02月01日 09:13

   

【财新网】（MarketWatch-DanGallagher）市场普遍认为Facebook已经在本周做好了提交首次公开招股申请（IPO）的准备，这有望成为迄今为止历史上规模最大的IPO之一。

   

这份将向美国证券和交易委员会（SEC）提交的IPO申请让投资者首次得以一睹这家社交网站巨头的业绩，以及日常开支、员工和高管薪酬等其他方面的情况。《华尔街日报》周末的报道称公司现正在选择经办IPO上市的投行，最早将于周三（2月1日）提交IPO上市申请。

   

无论IPO申请是否于本周或更晚提交，在申请报告中有如下几大要点。

   

收入增长：Facebook目前的商业规模有多大，一直广为外界猜测。一份泄露的文件显示（当时公司考虑与高盛进行投资交易），2010年前9个月的收入是12.4亿美元，与2009年同期相比增长了将近180％。这样的增长速度将会保持，放缓还是加速呢？

   

销售结构：Facebook被外界认为收入主要依靠网络广告，但是公司也从购买游戏等网站方面获利。旗下有CityVille 和 FarmVille两款社交游戏的开发商Zynga，据称2011年前9个月其收入达8.289亿美元，其中公司70％的游戏销量来源于Facebook，这表明Facebook当期仅从Zynga一家公司即可获得最多3.5亿美元的收入。Facebook广告收入与这些交易相比占收入的比重是多少？还有其他重要的收入来源吗？

   

盈亏：泄露的高盛报告显示，2010年前9个月的净利润为3.55亿美元，2009年同期净利润为4360万美元。但是2009年至今Facebook可能在网站基础设施、新技术和人才上的花销巨大。公司的成本是否超过了收入增长率呢？以后能否得到适度调节呢？

   

市值：最近经常被运用的一个数据是对Facebook1000亿美元的估值。但是正如团购网站Groupon去年的首发一样，Facebook可能在首发中会选择相对小部分的公司股份流通。这使得公司能在今后的发行中够保持更大的资本所有权，同时在未来投资者在公司上市前出现不安情绪时保证股票的需求量。

   

风险因素：向SEC提交的申请通常为格式化语言，但依然可为Facebook如何看待它的主要竞争对手提供一些线索，比如Google，Google已经建立起了自己的社交网络，并且将会成为移动设备上的主要力量，而这是Facebook未来要重点发展的领域。Facebook还有没有把其他公司作为自己的未来对手呢？

   

谁得到了什么：一些早期的投资者会利用IPO来套现。最初的Facebook的投资者包括泰尔（Peter Thiel）和风险投资公司Accel Partners，Greylock Partners 和 Meritech Capital。软件巨头微软在2007年向公司投资了2.4亿美元。会有任何的高管，比如共同创立者、CE0扎克伯格（Mark Zuckerberg）和首席运营官桑德博格（Cheryl Sandberg）和首席财务官爱博斯曼（David Ebersman）在交易出售股份吗？

   

投行：《华尔街日报》的报道指出投行巨头摩根斯坦利和高盛争当其承销商。谁最终谁会胜出，还有其他公司会从这场回报颇丰的交易中得到什么吗，这些都会成为华尔街感兴趣的焦点。