<P><FONT size=5>东方证券-中国人寿：A、H股价差扩大点评—估值假设分歧显著</FONT></P>
<P><FONT size=5>01.11      ３页.pdf</FONT></P>
<P><FONT size=5>我们认为目前A 股与H 股的显著价差，一方面是由于H 股前期获利巨大，有调整的必要。另一方面是由于外资机构连续发出卖出评级。我们的估值与外资行在方法上没有显著差异，但是在具体假设和预测上差异较大，包括三点。</FONT></P>
<P><FONT size=5> </FONT></P>
<P><FONT size=5> </FONT></P><FONT size=5> <BR></FONT>