兴业银行或募资250亿 传人保中国烟草或入股http://www.sina.com.cn  2012年03月02日 09:48  中国网
　　昨日有消息称，兴业银行(14.31,0.00,0.00%)引入战略投资者一事已于近日尘埃落定。兴业银行将有望引进中国人保集团中国烟草等两家以上机构作为战略投资者。

　　据投行人士测算，在新的资本监管背景下，要保持较高的业务发展速度，兴业银行至少需要定向增发250亿元—260亿元。2011年三季度末，兴业银行的资本充足率为10.92%，核心资本充足率为8.08%，均接近银监会规定的监管底线。

　　据接近交易的人士透露，中国人保将是本次最大的战略投资方，出资比例有望占到七成左右，若最终定向增发值为250亿元的话，人保将会贡献170亿元—180亿元。

　　事实上，对于投资渠道有限去年整体业绩增长乏力的保险行业而言，入股股份制商业银行也是一个相当不错的投资机会。人保集团的竞争对手中国人寿(18.84,0.26,1.40%)(601628)已持有多家银行的股权。

兴业银行或募资250亿 传人保中国烟草或入股http://www.sina.com.cn  2012年03月02日 09:48  中国网
　　昨日有消息称，兴业银行(14.31,0.00,0.00%)引入战略投资者一事已于近日尘埃落定。兴业银行将有望引进中国人保集团中国烟草等两家以上机构作为战略投资者。

　　据投行人士测算，在新的资本监管背景下，要保持较高的业务发展速度，兴业银行至少需要定向增发250亿元—260亿元。2011年三季度末，兴业银行的资本充足率为10.92%，核心资本充足率为8.08%，均接近银监会规定的监管底线。

　　据接近交易的人士透露，中国人保将是本次最大的战略投资方，出资比例有望占到七成左右，若最终定向增发值为250亿元的话，人保将会贡献170亿元—180亿元。

　　事实上，对于投资渠道有限去年整体业绩增长乏力的保险行业而言，入股股份制商业银行也是一个相当不错的投资机会。人保集团的竞争对手中国人寿(18.84,0.26,1.40%)(601628)已持有多家银行的股权。

法学专家称ATM机上取到假钱银行应双倍赔偿http://www.sina.com.cn  2012年03月02日 09:43  中国青年报微博
　　近日，有网友爆料称ATM取千元现金居然发现有6张是假钞，由于没有证据维权变得非常困难。中国人民大学商法研究所所长刘俊海认为，如果储户从ATM机上取到假钱，这表明银行对储户实行了欺诈行为，应该根据我国《消费者权益保护法》第49条，对储户实行双倍赔偿，即取到600元假钞，银行应该赔偿1200元，而且储户的维权成本也应该由银行承担。   

　　但人们发现，假钞多半是在使用的时候，ATM机打印的取款凭证也没有关于钞票号码的相关记录，因此很难有证据表明钱是从ATM自动取款机上取出来的。有维权律师透露，关于ATM机出假钞的类似事件，我国法律并没有银行承担责任的规定，也就是说，储户如果取到假钞，只能自认倒霉。

　　但刘俊海认为，举证责任应该在银行而非储户。他告诉记者，根据《消费者权益保护法》第7条规定，“消费者有权要求经营者提供的商品和服务，符合保障人身、财产安全的要求”，银行必须保证储户取到的钱不是假钞，“因为储户存进去的钱是真的”。

　　刘俊海认为，银行应该改进ATM机的相关技术，将现金放进ATM机时将每张钱的编号进行拍照或扫描并予以记录，如果消费者取到的钱怀疑是假钞，可以跟银行进行比对，如记录一致，银行对储户的赔偿就责无旁贷。

　　但也有专家认为，让银行承担举证责任不现实。北京大学法学院民法学专家佟强副教授认为，首先是成本的问题。“银行为了履行举证责任，必须通过技术手段或者人工手段记录每一张钞票的编号，这样所付出的成本是非常大的，而银行为了‘自证清白’所付出的这些成本最终还是会摊到客户头上。”

　　他说：“公平和成本始终是相互矛盾的，如果为了维护概率很小的公平去花费很大的成本，既不科学也是不现实。”

　　他还认为让银行承担举证责任会提升整个社会的道德风险。“如果法律把举证责任规定给银行，则可能会出现这样的情况：有些人手里本身有一张假钱，他们到ATM机上取一叠真钱后主张假钱是从ATM机里取的，要求银行赔偿。如果银行无法自证清白便必须赔偿了。”佟强说。

　　至于如何防范可能取到假钞的风险，佟强认为除了去柜台取钱外也没有更好的办法了。毕竟银行柜台能马上通过验钞机当面将钞票鉴别好真伪，而ATM机由于是人和机器打交道，无法一手交钱一手交货，这种风险是机器本身就存在的。

　　那么，从银行ATM自动取款机上取出假钞的概率到底有多大呢？一位银行工作人员向记者透露，实际上，从ATM机上取到假钱的可能性很小。“我们每一次将钞票放入钱箱之前，都要由两个工作人员在全程摄像的监控下进行两次清点，还有机器设备进行辅助。负责清点的工作人员都要经过严格的钞票鉴定培训，取得国家相关部门颁布的资格后才能上岗。”

　　而柜台工作人员付给储户现金一般是一个人，因此，相对来说，ATM机更安全。这一点，记者从中国工商银行的客服人员处得到了证实。该银行客服人员告诉记者，银行的ATM机是绝不可能吐出假钞的。这位客服人员还表示，银行的存取款一体机对钞票是有鉴别功能的，凡是假币均不会接收。机器的存款箱和取款箱是分开存放的，储户存入的钱不会马上被取走，而是要经过工作人员的清点后，去掉残币、折角币后再走一遍清点程序才放入取款箱。“如果说有些仿真度很高的假钞被存入了ATM机，这还停留在‘可能’上，现实中没有出现过。”

　　那么，银行的ATM机是否能记录下存取钞票的号码，银行是否有能力“自证清白”呢？这位客服人员表示ATM机没有这样的功能：“一台机器每天存取的钞票有几十万上百万，人工要进行记录也是不可能的。”

　　也有人提出可以将取出的钱在银行的监控摄像头上出示，让摄像头记录下钞票的号码以此取证。这种办法是否可行呢？这位客服人员表示：“摄像头拍不了这么详细。”记者又走访了北京一些银行网点，得到的答复同样是“不可能”。

2012年各大银行的任务就是揽储

短期美元借款成本可能在未来数日进一步下跌,因欧洲银行业者在本周积极借入欧洲央行提供的成本低廉融资,使其手上资金充裕.

　　美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席表示,接近于零的指标利率料将至少延续至2014年底,分析师周五表示,这可望让银行间拆放利率有更多下滑空间.

　　分析师并指出,美元融资市场上另一个振奋人心的迹象,就是投资人对于无担保法国银行业长天期债券的买兴.

　　2011年底时,多数投资人避开法国银行业者的债券,只敢承接其隔拆担保贷款.法国银行业者对希腊及意大利这两个债台高筑国家的曝险极高.

　　"有许多资金来自欧洲."纽约道明证券(TD Securities)美元融资主管Mike Lin表示."目前很难抵抗这一趋势."

　　Lin指出,此一趋势暗示伦敦银行间市场上三个月期美元利率可能在未来数日下滑0.5个基点.

　　周五三个月期美元伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)定盘报0.47575%,此为11月中旬以来新低.

　　评估三个月LIBOR预期的近月欧洲美元利率期货连续第五个日上涨.2012年12月欧洲美元利率期货EDZ2周五触及99.430,为约一个月来最高.

　　美元市场的多数压力指标可能会进一步下滑,因欧洲央行周三对800家银行业者释出了5,300亿欧元资金.

　　三个月LIBOR与三个月隔夜利率交换(OIS)利差在36个基点附近盘旋,此为11月初以来最为紧俏水准.OIS为评量FED指标利率的预期.

　　根据Tradeweb数据,两年期美元利率互换与两年期美国公债收益率(殖利率)的利差在周五尾盘收窄至25个基点,为8月中旬以来最窄.

　　自12月以来,欧洲央行两度的三年期长期再融资操作(LTRO)已向市场注入超过1万亿(兆)欧元资金.

　　尽管这些欧洲央行贷款是以欧元计价,但如此庞大的注资降低了银行业者在公开市场上筹资的迫切性,而在公开市场上,投资人对于银行持有区域主权公债曝险的疑虑未消.

　　"两轮的LTRO令市场资金充裕.意味着其整体对现金的需求降低不少."Lin表示.

中国人民保险集团董事长、总裁吴焰周日称,公司整体上市计划正在推进过程中,目前没有具体的时间表,但证实公司正与兴业银行(601166.SS: 行情)洽谈战略合作等事宜.

　　他是在全国政协和人大两会间隙对路透作出上述表示的.不过他并没有提到将与兴业银行进行何种程度的战略合作,以及是不是作为战略投资者入股兴业银行.

　　"与兴业银行是一种合作关系,...人保不会简单的走多元化的发展道路."吴焰说.

　　此前21世纪经济报 道称,兴业银行有望引进人保集团和中国烟草等两家以上机构作为战略投资者.作为本次最大的战略投资方,中国人保出资比例有望占到七成左右.若最终定向增发值为250亿元人民币,人保将会贡献170亿-180亿.[ID:nSB1419988]

　　兴业银行上周二发布公告称,因正在筹划引入战略投资者事宜,并进行相关政策咨询及方案论证,兴业银行自当日起停牌.

　　与去年以来寿险行业保费增长普遍面临压力不同,吴焰称,集团今年的保费收入将继续稳定增长.

　　中国保险监督管理委员会公布数据显示,2011年全国实现保费收入1.43万亿元,同比增长10.4%;其中财产险保费收入4,617.9亿元,同比增长18.5%;人身险保费收入9,699.8亿元,同比增长6.8%.[ID:nSB1325184]

　　人保集团是在港上市的中国财险(2328.HK: 行情)的母公司.旗下包括人保财险、人保资产、人保健康、人保寿险等.

　　人保集团2011年6月确定全国社保基金为其战略投资者,后者投入100亿元参股,占约11%股份.根据公司安排,下一步将推进整体上市事宜.

今年以来，理财产品市场悄然变脸，信贷类、票据类理财产品市场占比骤降，而股票类、挂钩大宗商品的产品占比迅速上升。
　　分析人士表示，去年监管机构规范银信合作、票据和资产池项目，导致银行理财产品的投资渠道变得局促。目前银行理财产品发行面临"两难"困境：首先要保持每个月的发行规模，确保到期理财资金继续在本行滚存而不至于分流到其他银行，但投资渠道受限，迫使理财产品涉及一些高风险领域。
　　涉股产品占比提升
　　统计数据显示，今年以来，投资于信贷资产和票据资产的理财产品市场占比分别从去年同期的9.04%和11.94%下滑至1.52%和3.97%，降幅明显。
　　"对于理财产品的购买者来说，这不是一个好消息。"具有多年投资银行理财产品经验的老王表示，一直以来，基础资产为信贷和票据的理财产品收益稳定，风险较低，是理财市场的宠儿。
　　"很多银行甚至宣传说此类产品保本保收益。的确，从到期产品看，此类产品基本可以达到产品宣传的预期收益率水平，所以在购买者中口碑很好。"老王认为，此类产品发行规模的缩减实际上是加大了理财产品收益的波动和风险。
　　同时，投资于大宗商品和股票的理财产品发行规模逐渐走高。统计显示，今年以来，这两类理财产品的市场占比分别从去年同期的0.12%和2.88%上升至0.46%和4.26%，升幅明显。"新年过后，理财产品市场变脸了。"令某大型国有银行资深理财经理许超备感意外的是，在最近发行的几期理财产品中，挂钩大宗商品的结构类产品的数量急剧上升。
　　银行陷"两难"
　　新年伊始，多家银行调整理财产品线的目的何在？华夏银行人士表示，这是银行在监管压力下的被动选择。"叫停银信合作、资产池项目、票据信托以及表外资产并表，这些监管"紧箍咒"令银行理财业务束手束脚，理财资金的投向范围大大收窄。"
　　据他介绍，以往固定收益类银行理财产品集中在银信合作，通过信托公司的信托贷款或票据信托运作。由于标的资产收益固定，所以银行可以提前锁定理财产品的收益。但目前银信合作的理财通道已被监管机构堵住，所以银行只能调整理财产品的投资方向。
　　去年底，监管机构整顿资产池类银行理财产品，银行不得不停止此类产品的发售，而个别大型银行的此类产品在产品线上的占比近一半。
　　业内人士认为，随着银行存量理财产品的陆续到期，新产品发售又受到各种各样的限制，股权类、结构类产品和QDII成为突破的新方向。一直以来，大型银行理财产品的存量巨大，成为它们拓展理财业务的优势，但目前理财产品线的调整给它们带来了难题。"就是尾大不掉。现在大型银行的理财产品存量有上千亿元，存量到期后释放的资金需要新产品来吸收。为了防止到期资金被其他银行分流，它们必须维持一定的新理财产品发行规模，但原来的许多稳健的产品由于受监管限制不能再发行，于是不得不增加结构类或股票类等创新型产品的发行量。"
　　证监会党委委员、主席助理吴利军曾表示，要加强更多类型的机构投资者与商业银行等金融机构的合作，在投资组合中增加相对安全、高回报的理财产品，引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资。
　　但目前银监会对于将理财资金投向股票市场持谨慎态度，对理财产品资金进入股票市场有严格限制。银监会2009年发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》要求，禁止银行理财资金投资二级市场股票或相关证券投资基金，仅对高端客户的理财需求开放股票市场。目前，银行发行的涉股类理财产品并不直接投资二级市场股票，而是通过票据等金融工具与股票表现挂钩。
　　部分涉及股票的银行理财产品在2009年到期时折戟沉沙。据银行人士回忆，当时多家银行涉股类理财产品亏损严重，部分产品的本金亏损幅度高达四成，导致银行与客户矛盾重重，客户指责银行理财能力不强、风险控制弱化。
　　其后，理财产品的发展更为稳健，投资标的集中于信贷资产、货币市场、债券市场、票据类资产以及利率市场等价格波动较小、易于锁定收益的金融工具，相关产品的年化收益率稳定在4.6%至5.0%，远高于同期存款基准利率。
　　投资者应合理选择
　　"今年结构类、股票类产品占比增加，加大了理财经理推销产品的难度。"某不愿具名的理财经理表示，根据以往经验，投资者购买银行理财产品基本是希望获得稳健收益，要求本金有保障，收益超过银行定期存款就行。"所以，这么多年来，涉股类和结构类产品一直卖得不温不火，大家都把重心放在准固定收益类产品上。"他表示，"由于挂钩大宗商品和投资于股市的产品风险高，所以不是我们向普通客户推荐的首选产品。"
　　不过，也有银行业人士表示，根据客户的风险等级，应该让合适的人买到合适的理财产品，所以银行的理财产品线也应该提供一些高风险高收益品种。不论是投资股票市场还是大宗商品的理财产品，基础资产的投向并没有错，关键在于银行的投研能力和对风险把控的能力。统计数据显示，一家股份制银行某一期产品自2010年8月开始运行，18个月后到期，总收益率达9.9%，折合年化收益率为6.6%。该产品的收益与在香港证交所和美国纳斯达克上市的三只中资网络科技股挂钩，其高收益率得益于其中两只股票在理财期内的优异表现。
　　"关键在于理财资金投资与股票相关金融工具的时点和标的选择正确与否，一些银行的涉股类产品取得良好收益。部分外资银行推出的一些挂钩大宗商品或利率市场的理财产品收益也颇为诱人。"某银行个人金融部理财产品负责人表示，涉及大宗商品和股票的理财产品并非洪水猛兽。

监管层发令：采取分类处置措施，切实缓释存量地方ZF融资平台贷款风险。

　　记者1日获悉，银监会近日召开地方ZF融资平台贷款风险监管工作会议，提出要根据现金流覆盖程度以及项目建成达产等情况，采取分类处置措施，切实缓释存量贷款风险

　　会议明确：今年将遵循“政策不变、深化整改、审慎退出、重在增信”的原则，坚持化解即期风险与建设风险管控长效机制相结合，坚持处置存量风险与控制新增贷款相结合，坚持加强分类管理与把控退出风险相结合，以缓释风险为目标，以降旧控新为重点，以提高现金流覆盖率为抓手，有效防范平台贷款风险。

　　对于贷款投向，会议提出：按照“保在建、压重建、控新建”的要求，严格准入标准，坚持有保有压和结构调整；严格把握贷款投向，优先保证重点在建项目需求；严格新增贷款条件，确保达到现金流覆盖、抵押担保、存量贷款整改和还款资金落实等方面的要求。

　　此外，还要在原有“名单制”管理的基础上，对全口径融资平台(包含退出类平台)按照“支持类、维持类、压缩类”进行信贷分类。会议强调，要以现金流覆盖率为抓手，严格把握平台退出条件，强化退出类平台贷款的风险管控。

　　“对平台贷款经营管理中出现违法违规问题的，严格按照职责规定严肃追究相关人员责任。”

　　会议充分肯定了地方ZF融资平台贷款清理规范工作取得的成绩。通过上收平台贷款审批权限，制定更加审慎的准入标准，全面完善了平台贷款审批与管理机制。通过按月监测平台贷款还款和整改情况，按季统计平台贷款数据等措施，全面健全了平台贷款的数据统计和监测制度。特别是通过核准风险底数，参与制定地方ZF性债务管理政策，全面推动了地方ZF性债务管理政策的持续完善。

　　下一步，要全面客观地认识地方ZF融资平台贷款面临的债务到期、平台重组和抵质押品价格波动等风险和问题，进一步加强平台贷款风险监管，深入推进清理规范工作

今年以来，理财产品市场悄然变脸，信贷类、票据类理财产品市场占比骤降，而股票类、挂钩大宗商品的产品占比迅速上升。
　　分析人士表示，去年监管机构规范银信合作、票据和资产池项目，导致银行理财产品的投资渠道变得局促。目前银行理财产品发行面临"两难"困境：首先要保持每个月的发行规模，确保到期理财资金继续在本行滚存而不至于分流到其他银行，但投资渠道受限，迫使理财产品涉及一些高风险领域。
　　涉股产品占比提升
　　统计数据显示，今年以来，投资于信贷资产和票据资产的理财产品市场占比分别从去年同期的9.04%和11.94%下滑至1.52%和3.97%，降幅明显。
　　"对于理财产品的购买者来说，这不是一个好消息。"具有多年投资银行理财产品经验的老王表示，一直以来，基础资产为信贷和票据的理财产品收益稳定，风险较低，是理财市场的宠儿。
　　"很多银行甚至宣传说此类产品保本保收益。的确，从到期产品看，此类产品基本可以达到产品宣传的预期收益率水平，所以在购买者中口碑很好。"老王认为，此类产品发行规模的缩减实际上是加大了理财产品收益的波动和风险。
　　同时，投资于大宗商品和股票的理财产品发行规模逐渐走高。统计显示，今年以来，这两类理财产品的市场占比分别从去年同期的0.12%和2.88%上升至0.46%和4.26%，升幅明显。"新年过后，理财产品市场变脸了。"令某大型国有银行资深理财经理许超备感意外的是，在最近发行的几期理财产品中，挂钩大宗商品的结构类产品的数量急剧上升。
　　银行陷"两难"
　　新年伊始，多家银行调整理财产品线的目的何在？华夏银行人士表示，这是银行在监管压力下的被动选择。"叫停银信合作、资产池项目、票据信托以及表外资产并表，这些监管"紧箍咒"令银行理财业务束手束脚，理财资金的投向范围大大收窄。"
　　据他介绍，以往固定收益类银行理财产品集中在银信合作，通过信托公司的信托贷款或票据信托运作。由于标的资产收益固定，所以银行可以提前锁定理财产品的收益。但目前银信合作的理财通道已被监管机构堵住，所以银行只能调整理财产品的投资方向。
　　去年底，监管机构整顿资产池类银行理财产品，银行不得不停止此类产品的发售，而个别大型银行的此类产品在产品线上的占比近一半。
　　业内人士认为，随着银行存量理财产品的陆续到期，新产品发售又受到各种各样的限制，股权类、结构类产品和QDII成为突破的新方向。一直以来，大型银行理财产品的存量巨大，成为它们拓展理财业务的优势，但目前理财产品线的调整给它们带来了难题。"就是尾大不掉。现在大型银行的理财产品存量有上千亿元，存量到期后释放的资金需要新产品来吸收。为了防止到期资金被其他银行分流，它们必须维持一定的新理财产品发行规模，但原来的许多稳健的产品由于受监管限制不能再发行，于是不得不增加结构类或股票类等创新型产品的发行量。"
　　证监会党委委员、主席助理吴利军曾表示，要加强更多类型的机构投资者与商业银行等金融机构的合作，在投资组合中增加相对安全、高回报的理财产品，引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资。
　　但目前银监会对于将理财资金投向股票市场持谨慎态度，对理财产品资金进入股票市场有严格限制。银监会2009年发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》要求，禁止银行理财资金投资二级市场股票或相关证券投资基金，仅对高端客户的理财需求开放股票市场。目前，银行发行的涉股类理财产品并不直接投资二级市场股票，而是通过票据等金融工具与股票表现挂钩。
　　部分涉及股票的银行理财产品在2009年到期时折戟沉沙。据银行人士回忆，当时多家银行涉股类理财产品亏损严重，部分产品的本金亏损幅度高达四成，导致银行与客户矛盾重重，客户指责银行理财能力不强、风险控制弱化。
　　其后，理财产品的发展更为稳健，投资标的集中于信贷资产、货币市场、债券市场、票据类资产以及利率市场等价格波动较小、易于锁定收益的金融工具，相关产品的年化收益率稳定在4.6%至5.0%，远高于同期存款基准利率。
　　投资者应合理选择
　　"今年结构类、股票类产品占比增加，加大了理财经理推销产品的难度。"某不愿具名的理财经理表示，根据以往经验，投资者购买银行理财产品基本是希望获得稳健收益，要求本金有保障，收益超过银行定期存款就行。"所以，这么多年来，涉股类和结构类产品一直卖得不温不火，大家都把重心放在准固定收益类产品上。"他表示，"由于挂钩大宗商品和投资于股市的产品风险高，所以不是我们向普通客户推荐的首选产品。"
　　不过，也有银行业人士表示，根据客户的风险等级，应该让合适的人买到合适的理财产品，所以银行的理财产品线也应该提供一些高风险高收益品种。不论是投资股票市场还是大宗商品的理财产品，基础资产的投向并没有错，关键在于银行的投研能力和对风险把控的能力。统计数据显示，一家股份制银行某一期产品自2010年8月开始运行，18个月后到期，总收益率达9.9%，折合年化收益率为6.6%。该产品的收益与在香港证交所和美国纳斯达克上市的三只中资网络科技股挂钩，其高收益率得益于其中两只股票在理财期内的优异表现。
　　"关键在于理财资金投资与股票相关金融工具的时点和标的选择正确与否，一些银行的涉股类产品取得良好收益。部分外资银行推出的一些挂钩大宗商品或利率市场的理财产品收益也颇为诱人。"某银行个人金融部理财产品负责人表示，涉及大宗商品和股票的理财产品并非洪水猛兽。

今年以来，理财产品市场悄然变脸，信贷类、票据类理财产品市场占比骤降，而股票类、挂钩大宗商品的产品占比迅速上升。
　　分析人士表示，去年监管机构规范银信合作、票据和资产池项目，导致银行理财产品的投资渠道变得局促。目前银行理财产品发行面临"两难"困境：首先要保持每个月的发行规模，确保到期理财资金继续在本行滚存而不至于分流到其他银行，但投资渠道受限，迫使理财产品涉及一些高风险领域。
　　涉股产品占比提升
　　统计数据显示，今年以来，投资于信贷资产和票据资产的理财产品市场占比分别从去年同期的9.04%和11.94%下滑至1.52%和3.97%，降幅明显。
　　"对于理财产品的购买者来说，这不是一个好消息。"具有多年投资银行理财产品经验的老王表示，一直以来，基础资产为信贷和票据的理财产品收益稳定，风险较低，是理财市场的宠儿。
　　"很多银行甚至宣传说此类产品保本保收益。的确，从到期产品看，此类产品基本可以达到产品宣传的预期收益率水平，所以在购买者中口碑很好。"老王认为，此类产品发行规模的缩减实际上是加大了理财产品收益的波动和风险。
　　同时，投资于大宗商品和股票的理财产品发行规模逐渐走高。统计显示，今年以来，这两类理财产品的市场占比分别从去年同期的0.12%和2.88%上升至0.46%和4.26%，升幅明显。"新年过后，理财产品市场变脸了。"令某大型国有银行资深理财经理许超备感意外的是，在最近发行的几期理财产品中，挂钩大宗商品的结构类产品的数量急剧上升。

今年以来，理财产品市场悄然变脸，信贷类、票据类理财产品市场占比骤降，而股票类、挂钩大宗商品的产品占比迅速上升。
　　分析人士表示，去年监管机构规范银信合作、票据和资产池项目，导致银行理财产品的投资渠道变得局促。目前银行理财产品发行面临"两难"困境：首先要保持每个月的发行规模，确保到期理财资金继续在本行滚存而不至于分流到其他银行，但投资渠道受限，迫使理财产品涉及一些高风险领域。
　　涉股产品占比提升
　　统计数据显示，今年以来，投资于信贷资产和票据资产的理财产品市场占比分别从去年同期的9.04%和11.94%下滑至1.52%和3.97%，降幅明显。
　　"对于理财产品的购买者来说，这不是一个好消息。"具有多年投资银行理财产品经验的老王表示，一直以来，基础资产为信贷和票据的理财产品收益稳定，风险较低，是理财市场的宠儿。
　　"很多银行甚至宣传说此类产品保本保收益。的确，从到期产品看，此类产品基本可以达到产品宣传的预期收益率水平，所以在购买者中口碑很好。"老王认为，此类产品发行规模的缩减实际上是加大了理财产品收益的波动和风险。
　　同时，投资于大宗商品和股票的理财产品发行规模逐渐走高。统计显示，今年以来，这两类理财产品的市场占比分别从去年同期的0.12%和2.88%上升至0.46%和4.26%，升幅明显。"新年过后，理财产品市场变脸了。"令某大型国有银行资深理财经理许超备感意外的是，在最近发行的几期理财产品中，挂钩大宗商品的结构类产品的数量急剧上升。

　美国银行业在金融危机中遭受重创，不过截至去年第四季度，美国银行业利润已连续十个季度同比增长，具有倒闭风险的问题银行数量也有所下降。但分析人士认为，虽然整体势头向好，但美国银行业未来仍面临数重风险。

　　银行业持续复苏

　　美国联邦储蓄保险公司2月28日公布的数据显示，2011年第四季度，该公司承保的商业银行和储蓄机构利润总和达263亿美元，同比增加49亿美元，为连续第十个季度同比增长。美国联邦储蓄保险公司的数据囊括了全美7357家商业银行和储蓄机构，这些银行的总资产高达13.9万亿美元。

　　当季，该机构承保的银行中有63%利润同比出现增长，仅有18.9%出现净亏损，比例低于上一年同期的27.1%。此外，衡量利润率的标杆数据平均资产回报率从上年同期的0.64%升至0.76%。

　　当季，具有较大倒闭风险的问题银行数量比上一季度减少31家，降至813家，为2010年以来最低水平；问题银行资产从3390亿美元降至3190亿美元。

　　美国银行业资产总额当季同比增长761亿美元，增幅达0.6%。在贷款方面，贷款总额同比增加1301亿美元，增幅达1.8%。这也是贷款总额连续第三个季度增长，其中工商业贷款连续第六个季度同比增长。

　　在存款方面，存款总额同比增加1832亿美元，增幅达1.8%，连续第六个季度增长。在过去六个季度内，银行业存款增加超过1万亿美元。

　　2011年全年，美国银行业利润总和达到1195亿美元，创2006年以来的最高水平。2011年全年银行倒闭数量为92家，低于2010年的157家和2009年的140家。

　　盈利能力缺失

　　尽管从表面数据看，美国银行业复苏势头强劲，但分析人士指出，光鲜数据的背后其实暗藏盈利能力缺失问题。

　　首先，当季美国银行业在利润同比增长的同时运营收入却出现年内第三次下降，年度营收出现2008年以来首次下降。营收减少而利润上升的主要原因是美国银行业大幅削减了坏账准备金。当季，美国银行业为冲销坏账设置的准备金同比减少171亿美元，降至254亿美元，是2008年第一季度以来最低水平，也是连续第六个季度同比下降。

　　按照美国会计准则，从坏账准备金中取出的资金可以作为利润计算，但这种盈利方式一来不可持续，二来也意味着应对坏账风险能力下降。

　　其次，贷款增长不具有可持续性。例如，工商业贷款增加的一项重要原因是奥巴马ZF2010年9月份推出给予企业新建厂房和购置设备投资免税优惠的刺激计划，这一政策在2011年年底到期，更是推升了第四季度企业的设备采购需求。同时，这也意味着优惠政策到期后工商业贷款可能出现下滑。

　　第三，在未来一年中，随着新金融监管规定出台，美国银行业的盈利能力将面临更大挑战。在金融监管加强的背景下，去年美国银行等大银行尝试征收支票账户管理费等服务费用来增加收入，但由于遭到美国消费者、白宫、国会和律师的普遍反对而放弃。

　　前景面临三重威胁

　　分析人士认为，未来美国银行业仍面临行业内外三重威胁。首先，问题银行仍是“定时炸弹”。美国联邦储蓄保险公司代理主席马丁·格伦伯格表示，问题银行数量依然较多。目前，美国问题银行达813家，2012年前两个月已有11家银行倒闭，而在金融危机之前的2003年到2007年，每年倒闭的银行不超过5家。

　　其次，美国银行业“大而不倒”的情况并未彻底改变。截至去年底，美国资产在1000亿美元以上的银行共有19家，占银行总数的0.3%，但资产总额高达7.2万亿美元，占银行资产总额的60%。

　　再次，欧洲主权债务危机久拖不决增加了美国银行业的运营成本。据统计，包括摩根大通和高盛在内的美国五大银行对意大利、西班牙、葡萄牙、爱尔兰和希腊五国的风险敞口超过800亿美元。为对冲这部分风险，五大银行需要耗费不少资金购买信用违约掉期等保险产品。例如，花旗银行对欧洲五国的风险敞口有202亿美元，为此购买了96亿美元保险产品，并预备了42亿美元准备金。

中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行日前在京召开座谈会，深入学习中央经济工作会议和全国金融工作会议精神，认真分析当前房地产市场形势，共同研究商业银行改进房地产金融服务的工作重点，提出要继续全面贯彻落实差别化住房信贷政策。

　　会议提出，一是切实满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求，合理权衡定价，在基准利率之内根据风险原则合理定价。二是要积极支持资质良好的开发企业进行有市场需求的普通商品住房建设，增加普通商品房的有效供给。三是要按照财务可持续原则，大力支持ZF主导的、以公租房为主的保障性安居工程建设。四是要切实改进房地产金融服务，认真遵守信贷管理各项规定和业务流程，提高贷款审批效率。五是要有效防范信贷风险，严格执行个人住房贷款最低首付款比例的政策规定。六是要坚持市场创新原则，在深入调查研究的基础上，加大金融产品和服务方式创新，全面改善资源配置效率。

　香港金融管理局总裁陈德霖2日表示，香港银行体系可抵御外围冲击。

　　陈德霖2日在出席立法会财经事务委员会会议时表示，银行信贷及流动资金风险管理，是银行维持稳定的基本因素。他说，香港银行体系流动资金充裕，当遇上金融海啸时亦不会倒下，甚或有能力迅速恢复。

　　关于全球经济，陈德霖预计美国经济增长或会放缓。陈德霖表示，如果美国失业率未有持续改善，美国ZF可能会推出第三轮量化宽松措施，届时资金将流入亚洲及香港，带来通胀及资产价格上升风险。

　　欧洲央行日前两度通过长期再融资操作(LTRO)，共计向市场间接注入近1万亿欧元流动资金。对此，陈德霖认为，欧债问题在过去2至3个月有所改善，但市场并不看好欧元区经济表现，经济负增长或无法避免。

　　关于香港楼市，进入2月有好转迹象。陈德霖表示，金管局会密切留意情况发展，有需要时会推出适当的监管措施，以维持香港银行体系的稳定。陈德霖还预计香港的银行息率将由于贷款需求增加而上升。

　　谈到人民币离岸市场发展时，陈德霖称，近期人民币存款减少凸显香港闲置人民币资金投资渠道不断增加的情况，其中包括投资内地市场。他说，投资渠道的增加将有助于促使人民币投资产品提高回报率，进而吸引更多投资者持有人民币。

日前，人民银行营管部北京市金融局华夏银行北京分行与20余家在京商会协会举办“2012年首都部分商会协会促进小企业成长联谊会”。记者在会议上获悉，华夏银行北京分行作为首都银行机构，首次与在京商会协会搭建群体合作平台，拓展银企合作渠道。

　　据了解，众多商会协会中包括北京软件行业协会北京市工商联金属行业商会北京石材业协会全国家具业行业协会等涉及行业的协会商会，也有山东商会四川商会广西商会重庆企业商会等按区域划分的商会组织。会上，华夏银行北京分行与部分商会协会签署了《战略合作协议》，约定各商会协会对本组织的状况企业成员行业特点等向银行介绍，同时就企业和银行合作进行深入交流，以便银行为小企业客户提供专业金融服务。
“近年以来，银行为选择成长性好的小企业群体进行信贷支持，越来越多地借助商会协会等民间组织的力量，从而降低信息不对称给银行带来的风险。”华夏银行北京分行行长樊燕明表示，此次华夏银行北京分行打破以往与商会一对一的合作模式，以银行机构牵头召集，ZF监管单位提供支持，在京众多商会协会集体参与的模式，共同打造一个多方参与共同商谈的银企合作平台，助力商会中的小企业发展。

　近期，汇丰银行的母公司汇丰控股证实，该公司的北美分部因涉嫌非法金钱交易受到美国监管机构调查，其中部分交易与伊朗有关，可能面临刑事或民事指控，并暗示可能会支付巨额罚款。

　　据外媒报道，汇丰控股(HSBC Holdings Plc)近期表示，美国司法部、曼哈顿地方法官、美联储及两个财政部下属机构均在对旗下美国汇丰(HSBC USA Inc)进行调查，调查内容涉及汇丰早前与伊朗及其他受美国经汇丰的声明称，公司可能面临刑事或民事指控，调查可能最终会以暂缓起诉协议了结，但银行须承认犯刑事过失，而日后若再出现违规，就会被再次起诉。济制裁的国家的相关交易，并称目前公司已经收到大法官的传票，可能面临某种正式执法行动。

团股份有限公司正在大手笔减持宁波银行股份有限公司股份，减持比例占宁波银行总股本的1.03%。

　　宁波银行昨晚发布公告称，截至3月1日，雅戈尔通过深圳证券交易所挂牌减持了2970万股。在此次减持之前，雅戈尔持有宁波银行24950万股，占宁波银行总股本的8.65%。在减持完成之后，雅戈尔还持有宁波银行21980万股，占宁波银行总股本的7.62%，其中限售条件流通股14930万股，有限售条件股份7050万股。
宁波银行招股说明书显示，雅戈尔是宁波银行的发起人股东，在宁波银行2007年7月19日上市之时，雅戈尔总共持有17900万股宁波银行，占宁波银行发行后总股本的7.16%。此后，上述股份已于2010年7月19日解除限售。据招股说明书显示，雅戈尔持有的成本仅在1元/股左右。

　　此外，在宁波银行2010年非公开增发时，雅戈尔以11.45元/股的价格认购了7050万股，锁定期至2013年。至此，雅戈尔持有宁波银行的总股本数为上升至24950万股。

　　由于参与了上述非公开发行，雅戈尔持股成本急剧上升至近4元/股。

　　从宁波银行的每季度报告来看，雅戈尔的大规模减持发生在2011年10月1日以后。据宁波银行2011年半年报显示，雅戈尔的持股情况未有变化。而在宁波银行2011年三季报时，雅戈尔持股减少了150万股。但减持具体发生在2011年四季度还是今年，有待宁波银行的2011年报披露。

　　从宁波银行的股价情况来看，其股价从2011年9月30日之后，从未回到非公开增发的11.45元/股上方。为此，雅戈尔的此番减持存在“割肉”的情况。

银监会缓释风险 分类处置地方平台贷
银监会近日召开地方ZF融资平台贷款风险监管工作会议，提出要根据现金流覆盖程度以及项目建成达产等情况，采取分类处置措施，切实缓释存量贷款风险。
会议明确：今年将遵循“政策不变、深化整改、审慎退出、重在增信”的原则，坚持化解即期风险与建设风险管控长效机制相结合，坚持处置存量风险与控制新增贷款相结合，坚持加强分类管理与把控退出风险相结合，以缓释风险为目标，以降旧控新为重点，以提高现金流覆盖率为抓手，有效防范平台贷款风险

2月CPI涨幅或大幅下降 存款负利率时期将结束
国家统计局近期即将完成2月物价采样，并于下月公布。根据目前的农产品等价格情况，一些机构预计，2月份全国居民消费价格(CPI)涨幅可能在3-3.5%，比1月份CPI同比上涨4.5%的涨幅大为下降。此前国家发改委价格司副司长周望军认为，2月份物价涨幅可能在3%左右。　　
按此看，2月份CPI可能会低于1年期银行存款基准利率3.5%。这将是1年来首次实际存款利率为正的情况。

新华网北京3月4日电题：如何让金融资源流入“末梢循环”？——代表委员问诊中小企业融资难顽疾

    记者王希、樊曦、赵晓辉

    当占全国实有企业总数９９％以上中小企业群体普遍反映融资难、融资贵时，这必然引起两会代表委员的热切关注。

    融资难顽疾根源何在？是前期流动性收紧政策的连锁反应，还是现行管理机制下金融资源的错配与扭曲？如何选择破解路径？参加两会的代表委员们贡献了自己的思考。

    松绑小微金融，民间资本 “暗流”变“活水”

3月4日，刚被增补为全国政协委员，并担任政协经济委员会副主任的前银监会主席刘明康刚出现在北京会议中心的大厅打印资料，就被媒体围住。这次，刘明康一改前一日什么都不谈的匆忙，较为从容的回答了各家媒体的问题。

在谈论农村金融改革、银行分类监管、银行转型等问题之后，刘明康还表示出对政协工作浓厚的兴趣。前一日，当《每日经济新闻》记者问及刘明康，今年会提出什么提案的时候，他表示今年没有提案。在今天的记者访问当中，他表示，“我今天刚来三天，还在学习看看怎么组织和运作”。

在被问及今年两会最关注什么热点的时候，刘明康告诉《每日经济新闻》记者，“他们关心的我都关心，我也要吃安全的东西啊，今天上午讨论特好，讲到地沟油讲了半天现在还有很多地沟油，这涉及到食品安全。还有改革和发展方式的转变，也谈到政协本身工作的建设。”

全国政协委员、招商银行行长马蔚华在出席两会期间就银行信贷增长接受了记者的采访。

马蔚华表示，我国“十二五”着重进行经济增长方式转变，转向质量、效益、民生和结构调整，经济高速增长就要放缓，银行信贷高增长因此也会受到很多制约，还包括资本约束，利率市场化，金融脱媒等，“比如去年银行存款增长比往年下降，流到体制外了。”马蔚华说。

路透纽约3月2日电 短期美元借款成本可能在未来数日进一步下跌,因欧洲银行业者在本周积极借入欧洲央行提供的成本低廉融资,使其手上资金充裕.

　　美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席表示,接近于零的指标利率料将至少延续至2014年底,分析师周五表示,这可望让银行间拆放利率有更多下滑空间.

　　分析师并指出,美元融资市场上另一个振奋人心的迹象,就是投资人对于无担保法国银行业长天期债券的买兴.

　　2011年底时,多数投资人避开法国银行业者的债券,只敢承接其隔拆担保贷款.法国银行业者对希腊及意大利这两个债台高筑国家的曝险极高.

　　"有许多资金来自欧洲."纽约道明证券(TD Securities)美元融资主管Mike Lin表示."目前很难抵抗这一趋势."

　　Lin指出,此一趋势暗示伦敦银行间市场上三个月期美元利率可能在未来数日下滑0.5个基点.

　　周五三个月期美元伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)定盘报0.47575%,此为11月中旬以来新低.

　　评估三个月LIBOR预期的近月欧洲美元利率期货连续第五个日上涨.2012年12月欧洲美元利率期货EDZ2周五触及99.430,为约一个月来最高.

　　美元市场的多数压力指标可能会进一步下滑,因欧洲央行周三对800家银行业者释出了5,300亿欧元资金.

　　三个月LIBOR与三个月隔夜利率交换(OIS)利差在36个基点附近盘旋,此为11月初以来最为紧俏水准.OIS为评量FED指标利率的预期.

　　根据Tradeweb数据,两年期美元利率互换与两年期美国公债收益率(殖利率)的利差在周五尾盘收窄至25个基点,为8月中旬以来最窄.

　　自12月以来,欧洲央行两度的三年期长期再融资操作(LTRO)已向市场注入超过1万亿(兆)欧元资金.

　　尽管这些欧洲央行贷款是以欧元计价,但如此庞大的注资降低了银行业者在公开市场上筹资的迫切性,而在公开市场上,投资人对于银行持有区域主权公债曝险的疑虑未消.

　　"两轮的LTRO令市场资金充裕.意味着其整体对现金的需求降低不少."Lin表示.

证券时报记者3月4日获悉，全国政协委员，德力西集团胡成中表示，银行利润是制造业企业利润的12倍，应放开民营企业进入银行尤其地方银行的限制。

全国政协委员、银监会主席助理阎庆民3月4日在接受证券时报两会报道组专访时表示，银监会对银行参与国债期货正在研究当中。房地产信贷不会爆发系统性风险。

另外，他表示1月贷款下降是季节性因素，但对2月信贷下降是否因为贷款需求下降，他表示要等1季度数据出来之后才看得出来。

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银监会缓释风险 分类处置地方平台贷
监管层发令：采取分类处置措施，切实缓释存量地方ZF融资平台贷款风险。
记者1日获悉，银监会近日召开地方ZF融资平台贷款风险监管工作会议，提出要根据现金流覆盖程度以及项目建成达产等情况，采取分类处置措施，切实缓释存量贷款风险。

国家统计局近期即将完成2月物价采样，并于下月公布。根据目前的农产品等价格情况，一些机构预计，2月份全国居民消费价格(CPI)涨幅可能在3-3.5%，比1月份CPI同比上涨4.5%的涨幅大为下降。此前国家发改委价格司副司长周望军认为，2月份物价涨幅可能在3%左右。
   按此看，2月份CPI可能会低于1年期银行存款基准利率3.5%。这将是1年来首次实际存款利率为正的情况。

记者1日获悉，银监会近日召开地方ZF融资平台贷款风险监管工作会议，提出要根据现金流覆盖程度以及项目建成达产等情况，采取分类处置措施，切实缓释存量贷款风险。
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雅戈尔集团股份有限公司正在大手笔减持宁波银行股份有限公司股份，减持比例占宁波银行总股本的1.03%。
    宁波银行昨晚发布公告称，截至3月1日，雅戈尔通过深圳证券交易所挂牌减持了2970万股。在此次减持之前，雅戈尔持有宁波银行24950万股，占宁波银行总股本的8.65%。在减持完成之后，雅戈尔还持有宁波银行21980万股，占宁波银行总股本的7.62%，其中限售条件流通股14930万股，有限售条件股份7050万股。