1月销量数据大幅下滑解读：我们认为大幅下滑主要原因在于去年同期基数高和今年春节提前到1月份两个因素导致。由于春节都处于1或2月，因此累计看1-2个月销量同比数据比看单月更有意义，更能反应实际市场状况，我们以往年春节处于1、2月不同的规律走势为基础，测算今年1-2月可能的同比增长。我们研究结果显示以1月份数据为基础，测算1-2月汽车市场实际同比增幅在7.5%，狭义乘用车同比增长5.4%，若调整去年同期的高基数影响，今年1-2月汽车销量同比增幅15.9%，狭义乘用车同比增长18.2%。说明市场实际状况并没有数据显示的那么差，仍按中长期增长规律运行。
　　整体市场：1月销量为139万辆，同比下滑26.6%，从下滑幅度看，近十年来中国汽车市场单月从未下滑过这么大幅度。原因主要有两个，一是去年1月份基数过高；二是今年春节提前到1月份，去年是2月份，这两大因素使1月单月下滑数据比较难看；
    从1月的产销率角度分析，与往年相比还略好一些；
    乘用车市场：1月份乘用车市场同比下滑23.5%。分车型分析，与2011年全年相比，SUV份额继续提升，轿车份额在下降，但在乘用车需求中仍然占主体地位；分车系分析，与2011年全年相比欧美韩的份额在提升，日系和自主品牌份额在下降；分级别分析，从近几年级别变化趋势分析，中间家用A级份额一直呈现扩大趋势，1月份的数据延续这种趋势；
    商用车市场：1月商用车销量为22.9万辆，同比下滑37.3%，环比下滑28.5%。商用货车和商用客车皆下滑幅度较大，其中商用货车同比下滑38.6%，环比下滑28.5%，商用客车同比下滑27.6%，环比下滑29%；
    交叉型乘用车市场：1月微客销售20万辆，同比下滑23.8%，环比下滑1.0%。环比看微客市场的下滑趋势有企稳迹象；
    风险提示：宏观经济持续下滑的风险
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