戴利奥：新晋最佳对冲基金经理 英国《金融时报》 詹姆斯•麦金托什 伦敦报道

雷蒙德•戴利奥(Ray Dalio)已经超过乔治•索罗斯(George Soros)，成为全球最成功的对冲基金经理。去年，戴利奥领导的Bridgewater Pure Alpha基金为投资者赚得138亿美元。

Pure Alpha总部位于美国康涅狄格州，已是全球规模最大的对冲基金，管理资产高达720亿美元。去年，该公司创造的利润打破了它自己保持的单年收益（以美元计）记录。
然而，这份榜单——由LCH Investments制定——也列出了去年亏损最多的对冲基金。LCH归属爱德蒙得洛希尔集团(Edmond de Rothschild Group)旗下。去年，约翰•保尔森(John Paulson)创建的总部位于纽约的对冲基金Paulson & Co让投资者亏损96亿美元，超过1998年长期资本管理(Long Term Capital Management)破产时的亏损规模。但在为投资者带来累计回报的对冲基金排行榜上，保尔森仍位列第三，为226亿美元。
自1969年以来，LCH一直投资于对冲基金，通过考察对冲基金自成立以来为投资者赚取了多少回报（以美元计算），对它们进行评估。该公司认为，只看回报所占比例，会扭曲业绩，因为基金经理经常发现，很难在扩大资产管理规模之际保持巨额回报。

在对此次危机进行的最初分析广为流传后，现年62岁的戴利奥在对冲基金行业声名鹊起。他的分析显示，全球面临与上世纪30年代类似的去杠杆化。他创建了一个大型机构，主要迎合养老基金和其他机构投资者的需要，投资策略基于他对所谓“经济机器”的诠释。
这种基本分析让戴利奥的Pure Alpha在2010年取得45%的回报，打破了保尔森在2007年创下的119亿美元的单年最高美元收益记录。
在LCH评出的基金经理10强中，有6家是“宏观”投资者，它们关注于利率、外汇和经济走势。在预测准确时，这一战略非常有效，就像戴利奥所展示的那样，但也可能会令人非常痛苦：在错误押注于复苏后，保尔森的基金去年平均亏损20%。
LCH董事长里克•索菲尔(Rick Sopher)表示：“众所周知，宏观投资非常困难，但最优秀的基金经理能够找到机会，特别是在境况不佳的市场。”
LCH估计，对冲基金去年整体亏损1230亿美元。其榜单不包括文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)等由电脑计算驱动的基金，或者DE Shaw等没有中央投资经理(central investment manager)的基金。
索罗斯的投资回报一直被冻结，因为他不再管理其他人的资金。
接下来6家表现最佳的对冲基金是：布勒旺霍华德(Brevan Howard)、Appaloosa、Caxton Global、Moore Capital Management Partners、Farallo和SAC。
译者/梁艳裳