乘数是交换次数，交换一次，乘数为1，交换两次，乘数为2.。。。把交换和消费混在一起，交换次数产生的乘数，就当成了消费乘数。比如面包消费了就没了，不会产生乘数，面包交换一次比如1元，产生一次乘数，面包交换2次，产生两次乘数，如果给交换20%的折扣，用1-这个折扣叫边际消费倾向，这时乘数最多为5，如果不打折扣，乘数为无穷大。
宏观经济学说的乘数，实际是交换次数。