现在很多业主的房子都是通过抵押房产证获得商业贷款后得到的，如果该房子是用来投资而不作长期的居住消费，那么业主作为一个投资者自然会考虑收益与损失之比，如果短期内房价跌到现在总房价已经不能弥补贷款本金时，敢于冒风险的投资者将会宣告破产，将房子还给银行，而银行回收大量的房子，在短期内是不能变现的，因此短期流动资金的断裂会使得银行宣告破产，而这种局面是ZF不能看到的。实际上，房价上涨的直接推手是地方ZF，而间接推手是炒房者。地方ZF是房价上涨的成本推动者，而炒房者是房价上涨的需求推动者。自分税制实施后，地方ZF的财政融资方式就发生了转变，由过去内需带动税收自然上涨的地方财政融资转变为出卖土地使用权的融资方式，而地方ZF为显政绩，大量短期投资和重复建设以及形象工程消耗了大量财政融资，因此必须提高地价以满足地方ZF的财政赤字。地价的抬高，必然导致房价成本上升，因此房价必然上涨；再是一些炒房者，其实投资的原理要看消费者对未来某一商品的预期，而这种预期是可以通过相关信息而不断的累积刺激导致改变，比如大量专家论证房价下跌是必然的，ZF亦出台相关限价政策。这些信息会导致投资者对房价的预期，形成比较稳定的房价下跌预期。因此炒房者会大量抛售手头的房子，这在供需上会使房价走上一个上涨后下跌的拐点。而地方ZF的融资方式已经将大量风险转嫁到银行头上，因此ZF这种融资方式是没有风险，主要是它是一个垄断机构。因此，如果要在短期内使得房价下跌很多是不可能的，原因是银行不答应、ZF不答应、房地产商不答应和炒房者不答应。而这四者是操纵房价的源头。不过当炒房者将手头房子全部抛售出去以后，炒房者当然希望房价能够大幅下跌，希望自己获得抄底价格。
目前的房价是处在一个多方博弈的状态，而这种状态是非均衡的，地方ZF不在占优位置，目前ZF已经意识到现有的融资方式是杀鸡取卵，因此需要通过扩大内需，获得较高的税收来进行融资，而在改变这种融资方式的过程中，地方ZF又不愿意看到银行破产，因此目前的态势就是房价处在一个震荡期，在震荡期间，人们不可能形成一个较为稳定的商品价格预期。这样调整几年，当投资者将钱大部分还给银行时，房价也将处在一个稳定的价格状态。