优酷与土豆达成合并协议 英国《金融时报》 席佳琳 北京报道

中国两家最大的在线视频公司即将合并，希望借此在增长迅猛但竞争异常激烈的在线视频行业组建一个盈利的市场领跑者。

优酷(Youku)和土豆(Tudou)两家公司均在美国上市。本周一，双方宣布已经签署了一项最终协议。按照协议规定，在进行100%换股合并之后，优酷的实体将会继续保留。优酷的股东将持有合并公司71.5%的股份，土豆的股东持有28.5%。
汤森路透(Thomson Reuters)称，这笔交易价值10.4亿美元，是中国互联网行业最大的一笔换股交易。视频网站需要投入大笔资金购买和制作内容，也需要加强基础设施保证更加快速的流媒体播放速度，这些成本大大超出了网站的广告收入，导致两家公司持续亏损，步履维艰，在此背景下双方达成了这笔合并交易。
优酷首席执行官古永锵(Victor Koo)表示：“我们将推动互联网视频领域实现更加健康的发展。”在周一下午的交易中，土豆在纽约交易的美国存托凭证(ADR)翻了一番有余，涨至38.30美元，优酷则上涨了26.7%，至31.69美元。

优酷周一表示，其第四季度净亏损同比扩大32%，至4960万元人民币（合780万美元），营收翻了一番，达到3.039亿元人民币。3月1日，土豆发布报告称，其第四季度净亏损达1.489亿元人民币，营收增长70%。
总部位于北京的互联网调研公司易观国际(Analysys)表示，去年中国在线视频广告营收增长了123%，达48.4亿元人民币，但预计今年的增长率将降至83.9%，2014年进一步降至33.6%。
尽管两家公司购买内容的成本与营收之比已经有所降低，但是分析师预测，两家公司最早到明年才能实现盈利。购买内容的成本包括从中国中央电视台(CCTV)获取网上播放体育赛事的授权、向好莱坞购买电影版权等。
优酷和土豆称，合并会使扭亏为盈变得更加容易。古永锵表示：“我们认为两家公司将在多个领域实现协同效应，例如，可以在更大的用户群基础上利用授权内容获取收入，带宽管理的效率也将提高。”
合并还有待股东批准，预计将在今年第三季度完成。高盛(Goldman Sachs)、Allen & Company和华兴资本(China Renaissance Holdings)担任优酷的交易顾问，摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞信(Credit Suisse)担任土豆的交易顾问。