7月26日，外汇局网站发布《外汇储备热点问答(二)》，回答社会公众关注的外汇储备相关问题。外汇局在问答中否认了“外储是老百姓血汗钱”的说法，称外储形成过程中，企业和个人是将外汇卖给国家并获得等值人民币，交易出于等价和自愿原则。外汇局同时还表示，不可以将外汇储备直接分给老百姓，也不会将外汇储备直接用于养老、医疗、教育等社会福利。因为外汇储备不可以免费使用。如果免费使用外汇储备，性质上相当于中央银行随意印钞票，无节制地扩大货币发行，会造成通货膨胀等严重后果。

上面共表达了四层意思：

一、外储买卖自由，双方的经济利益已经完全实现。

二、外储不可以增进社会福利。

三、免费使用外储将会无节制地扩大货币发行，造成通胀。

四、藏汇于民的难处在于结汇意愿不强。

这四层意思漏洞百出，下面逐一剥去外管局的骗人画皮。

一、企业出口商品赚取外汇，央行新增印钞购买其外汇，一买一卖，等价自愿，真的平等吗？从微观上看，的确如此，但从宏观上看，央行新增印钞无疑稀释了原有人民币的购买力。

假设中国国内共有商品10万亿单位，人民币也是10万亿元，那么每一元人民币能购买的商品为1单位，现在出口了7万亿单位商品，获得1万亿美元，央行新增人民币7万亿购买全部美元，那么国内剩余商品为3万亿单位，人民币总量为17万亿，人民币购买力为3/17，贬值14/17；由于中国有廉价的劳动力、环境、资源成本，更高的利润回报，以及对炒作资产收益的放纵，引发国际资本大举涌入，进一步假设资本项目顺差为2万亿美元，央行需要新增人民币14万亿购买，此时，国内的商品单位仍然是3万亿，但人民币总量则变成了31万亿，人民币的购买力下降为3/31，不足原来的1/10。这与2003年以来的经济事实相当吻合：民生最大的支出项——房价暴涨了10倍，百姓最大的收入项——工资基本没动。整个过程好比一个大水桶里盛满了盐水，一个人不停地用勺子向外舀盐水，每舀一勺盐水，就向桶里加一勺清水，直到满桶无味。

人民币对内大幅贬值又不是国际货币，为什么引发外资热钱大举进入？除了上面说的追逐高利润外，恐怕更重要的是盯上了经常项目顺差，也就是那1万亿美元。因为外资不远万里来到中国，获取了大量的利润，但这仅是人民币利润，要兑换成美元利润才是真正的利润，而资本顺差为2万亿美元，是投资总额，要实现投资收益，则必须把1万亿卷走，为此，不断地压迫人民币稳定升值，切实保障资本顺差不但保本，更能将中国的外汇一锅端，这显然与外管局的升值是“肉在锅里”天真意愿大相径庭。外管局否认外储是百姓的血汗钱，难道就是为了充当外资热钱的出纳保管吗？连本带利一文不差地奉还？抑或是为贪官外逃留下养老金？

这就是人民币对内贬值，对外升值的内在机制。

事实上，央行也承认外汇储备是其负债，毕竟自己凭空得到了3万亿美元的外汇，但这3万亿外储的根本来源是1万亿的经常项目顺差，也就是说资本顺差是依赖于经常项目顺差的，没有了经常项目顺差，资本顺差将顷刻烟消云散。而这1万亿贸易顺差却是千万打工仔打工妹汗流浃背换来的，是矿难工人的鲜血换来的，是以浑浊的空气、污黑的河流、腐臭的湖泊的换来的。

人民币的购买力在微观上仅体现在国内，但由于出让了一部分购买力给外汇占款，相当于从身上割了一块肉，盐的总量应等于桶里剩余的盐加上所有被舀出的盐，因此，人民币的总购买力=国内商品总单位/人民币总量+外汇储备/人民币总量，随着外储规模的不断扩大，前者不断贬值是内锚，代表了总的对内购买力，后者不断升值是外锚，代表了总的对外购买力，两者不可分割。有的学者与机构喜欢说中国某省GDP超越某国了，中国2030年GDP将超越美国等，都是没有文化的表现，因为中国的总对外购买力不能超过当时的外储—3万亿，人民币汇率并不是来自真实的市场供求，不可自由兑换，汇价只有在外储范围内才有意义，在外储被绑架的情形下，外储规模越大，升值越高，人民币损失越大。由上可以得出，外储当然是老百姓的血汗钱，对增进国民福利有当然义务。外管局否认这点，只能说明他们的良心坏了，这是第二个问题。目前的外储利用效率极低，在国际原油低价时有识之士建议买入却被其斥为不规范、不标准，官方偏执地认为只有增持不断贬值的美国国债、两房债券、黑石股票才是正道，结果是美联储的定量宽松将通胀祸水引入他国、债务违约，而自己却平安无事。

三、外管局知道这个常识，无节制地印钞会引发通胀，问题是免费引发通胀，不免费就不引发通涨了吗？人民币持续的升值，热钱持续的涌入，央行持续的印钞，中国的M2从2000的13万亿暴增到2010年的72万亿，有没有引发通胀？如果升到1：4，恐怕外储将超过5万亿美元，人民币总量会近100万亿了吧？没有老百姓拼死劳作，物价恐怕要飞上天！

四、为什么结售汇意愿不强？因为人民币被迫升值，没有人愿意购买不断贬值的货币，不改变当前的外汇占款制度，只能是外储规模越来越大，国内通胀越来越严重。

央行制造的创纪录的高准备金率客观上起到了挤压国内产业资本，为外资开路的作用。周小川的池子将国民存款的21%收走，导致脆弱的产业资本只有寻求高利贷保命，而在国内资本被困笼中之际，却对外资热钱敞开胸怀热烈拥抱，来者不拒、升值、高利贷空缺，央行与外管局扮演着为虎作伥，引狼入室的勾当。

外汇储备不仅是央行的负债，更是人民币的宏观负债，必须限定其规模，以免严重消弱对内币值，毕竟人民币是人民的。经济管理高层要把握为我所用而不是为人所用的原则，避免尾大不掉，为他人做嫁衣的历史悲剧。

根本出路在于储备需求，即彻底抛弃央行的外汇占款制度，人民币汇率由市场供求决定，改造央行的资产负债表，减持美国国债，中国国债、企业金融债券、消费债务，改为买进重大专利、艺术品、荒漠绿林；其中专利给予遴选合格的企业免费使用，艺术品由国家博物馆托管，免费向社会开放。商业银行成立储备需求基金，吸收养老、社保储蓄资金，通缩时购买过剩超跌的钢铁、煤炭、原油、粮食等重要大宗商品，通胀时抛出。美元不是人民币的可靠之锚，因为它本身也是浮萍的信用货币，金本位具有天然缺陷，不可能复辟，只有储备需求才是货币的可靠之锚。