升值和股市表现－中国概念资产周报

2007年2月12日　　10页

􀁺 台湾在1985年到1989年的升值阶段，股指从666.11点到7933.71点共上升了1091.05%。但是期间曾经有两次大规模的回调整，分别是1987年9月从4459.01点跌到了1987年12月2339.8点，3个月跌了47.5%，另一次是1988年9月的8402.93点到1988年12月的5119.11点，3个月跌幅达到了39.1%。此外，台湾股市还在升值停止9个月后（1990年1月）达到历史最高峰12054.35点，并且在此后8个迅速回落到1990年9月的2705.01,8个月跌幅达到77.6%。
􀁺 日本股市在升值的前两个阶段即1975-1978和1985-1987年都是上涨的，分别上升了39.95%和75.01%，但是1989年12月日本股市从高点38915.87点开始下滑，一直到1992年7月的15910.28点，两年半共跌去59.1%。而德国股市似乎与汇率波动关系并不大，汇率的波动并未引起股市的大幅度波动