新基金为中国地产开发商“输血” 英国《金融时报》 汉妮•桑德尔 香港报道

中国一家为内地客户提供理财产品的企业诺亚财富(Noah Holdings)昨日表示，在现金紧张的房地产开发商寻找银行贷款以外的资金来源之际，它计划发行一只规模最高可达180亿元人民币（合28.5亿美元）的房地产基金。

中国房地产市场正值困难时期。中国政府决心对开发商收紧信贷以降低房价，这打击了人们对房地产市场未来的信心。开发商拿不到贷款，正是诺亚推出此举的原因。
诺亚是中国众多为富有企业家提供服务的资产管理公司之一。它的种子资金由硅谷(Silicon Valley)一家领先的风险资本企业——红杉资本(Sequoia Capital)提供。
诺亚可以利用自己的富有投资者客户网络，为开发商提供资金，这些开发商愿意支付比银行利息更高的成本。反过来，诺亚的投资者客户也能够从中获得比存款利息更高的收益。

诺亚目前的客户包括企业以及2.5万名富有个人。它正在整个中国内地建立分支机构，目标客户是每个城市最富有的50至100名企业家。
贝莱德(BlackRock)在一份报告中指出：“（中国存在）一个庞大的中产阶层，他们有钱消费。在中国，最流行的一句标语或许就是‘路易威登(LV)新店开业在即’。这句话并非完全夸张”。
诺亚推出的产品包括股票、房地产债券、私人股本基金以及定制化的有价证券——比如帮助企业家通过由其企业权益支持的有价证券来筹集资金。
根据凯捷集团(Capgemini)的《2011世界财富报告》(World Wealth Report 2011)，中国“高净值个人”的人数已经超过了法国和英国。报告还指出，美国可投资资产逾100万美元的人数超过300万，中国达到这个标准的人数超过50万，但增长速度比美国快50%。另外，中国这一人群中有60%是年轻的企业家，他们更喜欢冒险。
瑞信(Credit Suisse)数据显示，各金融机构通过理财产品管理的资产规模去年年底飙升至约12.5万亿元人民币，是2009年的逾两倍。
本地银行占其中的最大份额，但证券公司、新的资产管理集团和一些外资机构（如花旗集团(Citigroup)、摩根大通(JPMorgan)和摩根士丹利(Morgan Stanley)）都在努力争取这个市场。
根据贝恩(Bain)的数据，本地银行占据了近90%的市场份额。招商银行(China Merchants Bank)等中小型银行针对这一客户群推出了各种特殊服务，包括提供国内机场优先登机等专享服务。
随着富人群体的增长，投资产品的竞争正趋于激烈，这也将成为银行和其他金融机构重要的手续费收入来源。
译者/何黎