handbook上面有这一道题。题目要求hedge increase in borrowing rate，买什么对于borrower灵活性最高，答案是买call swaption。如果是买call swaption的话，如果执行是pay float rate，receive fixed rate。可是当float rate 上涨后，付出去的要增加，应该不执行swaptionde啊，那还怎么对冲？为什么要用call swaption而不是pay swaption呢？