1# ez2die
call swaption=call bond=put yield
put swaption=put bond=call yield
总的来说，就是call swaption就是看涨债券，看跌收益率，肯定是对于付浮动，收固定的一方有利；put swaption就是看跌债券，看涨收益率，对于付固定，收浮动的一方有利。
记住，所有的利率产品中，只有FRA是在直接long或者short的利率，其他均为long或short标的债券。

3# Cooper2Cherry
问题是网上所有能查到的定义都是和书上反的,本来我也这么理解牢牢的记住了,直到看到书上example8、2,如果按书上讲法,是不会选Call swaption的吧

call swaption 对应的 swap 是 收fixed 付 floating，理由如下：

john hull 的书上 :"If a swaption gives the holder the right to pay / rec floating and rec / pay fixed, it is a call / put option on the fixed-rate bond with a strike price equal to the principal."

其中 因为 at the inception of a swap, the value of floating leg always equals the notional principal of the swap.

所以把 floating leg 对应部分 看成 strike，就好理解 为什么 call swaption 是 收fixed 付 floating。

总之，觉得 说 call / put swaption 不如 receiver / payer swaption 清晰明了。

学习一下，谢谢。一直记不清call swaption 的特点，现在明白了

1# ez2die

NOT WRONG!!! JUST DIFFERENT PERSPECTVE!!!

11# cassjas 那考试如果遇到,应该用哪种解释呢?·