美国银行美林解答目前希腊最关键的五大问题本文转自：http://jitashou.co.cc/?p=632

希腊数度组阁均以失败告终，愤怒的选民开始发泄对紧缩措施的不满，现在越来越多的人认为6月17日新一轮大选将会到来。

美国银行美林的AJ Mehra纵观全局，并详细阐述了这样的政治僵局会如何对希腊和其他欧洲国家产生影响。美国银行的报告对目前希腊局势最关键的五大问题做了回答：

1. 目前关于希腊最为紧迫的担忧是什么？

对于希腊债权人来说，最为紧迫的担忧就是希腊是否能够偿还5月15日即将到期的4.36亿欧元债券。这笔债款的偿还对于市场和希腊政坛危机均有深远影响。

2. 在美银看来，希腊是否会偿还这笔债券？

过去几天内，这笔5月15日到期的债券基本上没有任何交易，所以很难决定市场是否会经历希腊在这笔债券上的违约。但是，大选之前的交易水平指标显示，希腊违约的可能性多于50%。欧洲经济学家Laurence Boone认为，三驾马车已经预先为偿还这笔债券准备了缓冲资金。

3. 这笔债券的偿还或违约会产生怎样的市场反应呢？

矛盾点就在于，无论最终的决定如何，市场可能都会有消极反应。5月15日的债券一旦违约，将引发一次希腊的硬违约和长期的诉讼，增加其他地区的主权风险。而偿还这笔债务的话，会加固主张中止债务偿付的左派各党，从而导致希腊政坛危机进一步恶化。

4. 希腊的钱会在什么时候用完？

欧盟/IMF的下一笔资金注入时间定在6月份，如果6月份，希腊仍然不能组阁成功、选出一个执政ZF，我们认为希腊将在6-7月的某个时间点将资金耗尽。那时，回归本国货币德拉马克将成为不可避免的事情。我们的经济学家给出的核心情景预期是，6月大选后，希腊将有一个可行的ZF，而这个ZF的主张是倾向于支持欧洲总体解决措施的。然而，希腊全盘违约并退出欧元区的可能性也不小。

5. 如果希腊违约，会对欧元区有什么影响？

灾难会迅速通过两个渠道蔓延：一个是银行部门，另一个是对其他国家可能发生债务违约的恐慌情绪。最近的数据显示，葡萄牙的调整计划进行得很艰难，很可能是由于疲弱的经济增长。而爱尔兰也会受到影响，尤其是在如今全球经济放缓的大背景下。危机的传染还会导致意大利和西班牙债券本就压力重重的收益率进一步上升。