论文摘要

    公司并购预测与财务危机、盈利能力和股票价格等预测一样，是金融经济学理论与实务界一直关注和争论的问题。能否预测上市公司并购的发生，意味着能否依据公开信息战胜市场从而获取超额收益。本文采用Logit条件概率模型对我国A股市场1998年至1999年间发生的上市公司兼并收购进行了实证分析和检验。所得到的估计模型对并购的发生有较强的解释能力，但无法取得满意的预测结果。本文的结论支持股票市场半强式有效假说。

关键词：上市公司，兼并收购，预测

上市公司兼并收购可预测性研究

赵 勇  朱武祥

清华大学经济管理学院

No. 200014    2000年4月

作者简介

    赵勇，清华大学经济管理学院98级IMBA及99级博士班博士生，E-mail: zhaoy1@em.tsinghua.edu.cn 。朱武祥，清华大学经济管理学院金融系公司财务与投资银行学副教授，E-mail: zhuwx@em.tsinghua.edu.cn , 邮政编码：100084。