创投 20 号公告税收政策解析及案例讲解（二）——抵扣限额
      的计算和合并抵扣问题

财政部和国家税务总局颁布的财税【2017】38 号文，将限额抵扣税收优惠的范
围扩大到投资初创科技公司，结合以往的限额抵扣政策，在投资方式上，可以选
择直接投资和间接投资，投资标的上可以选择未上市中小高新技术企业和初创科
技公司，不同的方式下可以抵扣的应纳税所得额的范围是不同的。
本文主要分析，限额抵扣的原理以及不同投资方式下限额抵扣的投资额和可以
被抵扣的应纳税所得额之间的关系。
一、直接投资方式
（一） 直接投资未上市中小高新技术企业
《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发
【2009】87 号）规定：“创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小
高新技术企业 2 年（24 个月）以上，凡符合以下条件的，可以按照其对中小高
新技术企业投资额的 70%，在股权持有满 2 年的当年抵扣该创业投资企业的应纳
税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。”
（二） 直接投资初创科技公司
1、公司制创业投资企业
 公司制创业投资企业采取股权投资 ...