2025年5月18日，汪思波先生在其微信公众号写下《周阳敏与汪思波，浙大学子与清华学子激辩经济理论底层逻辑》一文，该文指出：

周阳敏，国内著名经济学家，教授，博士生导师，2004年博士毕业于浙江大学经济学院国际经济学专业。

汪思波，清华大学物理本科，清华大学管理工程硕士，独立搞经济理论十余年，完成学术论文《社会主义市场经济理论基础数学模型》，多次公开号称自己是经济学天才。

经朋友介绍，周阳敏教授与汪思波在郑州大学就经济理论的底层逻辑进行了激烈的交锋。

两高手相遇，很快进入到最关键的问题，生产函数方程，或生产函数的效用方程。

周阳敏教授很快指出，汪思波的生产函数方程的二阶导数大于零还是小于零，这个问题没有阐述清楚。同时，汪思波的政府政策变量dM/dt其政府投资结构也没有阐述清楚。

汪思波则针锋相对，指出周阳敏教授论文的生产函数的效用函数的政府投资与支出的结构G也没有讲清楚。具体来说，政府投资京藏高铁还是京沪高铁，其效用函数是不同的。无法把宏观变量的微观结构阐述清楚，这是宏观经济学不可能克服的困难。

经历这次激烈交锋，汪先生感叹：两个神仙讨论到了经济理论最核心的问题，生产函数的效用函数的数学抽象问题。并于当天再次发文《一个社会学的旷世奇才》：我深信自己是社会学的旷世奇才。因此，我决定要好好保护自己，未来减少参与社会活动，养心养生，争取活到一百岁，追求大隐隐于野。

新宏观认为，两位的争论源于生产函数存在的四重缺陷。

其一，实物异质相加测不准

生产函数的研究对象为实物，不同的实物是异质的，无法相加，一升水、一斤铁、一个人相加的结果是什么？汽车的生产过程基本是物理变化，治癌药的生产则是化学过程，效用因人而异，一个生产函数怎能统一？

其二，即便测得准，其产出方向难辨

经济理论要解释现实难题，伯南克讲大萧条为圣杯，新古典信奉货币面纱论，必然将货币排除在外，货币连着需求，由此只能在供给侧找原因。于是，大萧条失败于收益减少，收益仅来自产量，故必须论证产量减少，由于要素增加，产量增加显而易见，只能先画出一张产量抛物线图，这样由数学完成生产函数的一次导数递增，而二次导数递减，也就是凸性。但大萧条明明是产出过剩，结果让看似严谨的数学外衣下露出了造假原形。

其三，即便得出产量，但产量不等于收益

凯恩斯摆脱实物，看向货币，于是，收益不再天然等于产量，而是要考虑价格，而价格源自需求，这样就实现了跳出供给侧，拥抱需求侧。他提出了三大心理规律：边际收益递减源于资本品与消费品价格暴跌，消费品价格暴跌又源自消费倾向递减，资本品价格暴跌则源自流动性陷阱，流动性陷阱与消费倾向递减最后源自流动性偏好。相比拘泥于供给侧，凯恩斯的需求侧无疑是重大进步，它更适用于央行后的市场经济，也就是货币经济，而生产函数此刻已然刻舟求剑，微观的企业与居民没人用，宏观政策更是找不到踪影，只能停留于高校黑板。

其四，不能触及货币债务

人们自然追问：流动性偏好的原因呢？凯恩斯无法回答，这就是其不彻底性，当然，生产函数更是无法触及。

流动性偏好是货币经济的必然外在表现，内在原因为央行出现后货币独立成环，它在货币发行产生基础债务，在货币运行创造累积债务，由此导致流动性短周期与债务性长周期，也就是金融周期。金融周期作用于实体循环，结果经济周期产生。

新宏观已完成金融周期的量化与储备需求去周期方案，详见：https://zhuanlan.zhihu.com/p/690542289?share_code=1s7QF6l919TPs&utm_psn=1907387972032103984。