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【优化】上市公司违约概率风险EDF计算Stata代码（附2000-2024年数据）违约风险距离
momingqimiao7
461 8
2025-05-27

违约概率风险EDF

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计算说明
   
      首先，本文采用Bharath and Shumway（2008）提出的Naive模型估计违约概率（EDF）作为违约风险的替代变量，我们采取如下步骤计算违约风险：

225830at7kjz0jp743qpqn.png


其中，DD表示违约距离；Equity表示公司总市值，是股票发行总数与年末市场价格的乘积；Debt是公司债务的面值，是公司年末短期负债与年末长期负债的二分之一的加总； 是企业滞后一年的年度收益率；T在公式中被设置为1年； 是公司资产波动率的估计量，通过 计算得出。 是股票收益率的波动率，利用公司上一年度的月度收益率数据取标准差求得。 的计算如下：

2258295xdd445b1dlmdtfn.png


在式（1）和式（2）的基础上，我们可以计算出违约风险距离DD。，然后通过标准累计正态分布函数Normal（.）求出企业违约概率，如式（3）：

225828tywyu3ciywescw7l.png



      其次，本文还考虑了上市企业的事后违约概率。本文以企业上年度短期借款（包括一年内到期的长期借款）与当期偿还借款额度（对应现金流量表中“偿还债务所支付的现金”）的差额来衡量公司是否按期偿还了借款。我们设置虚拟变量Violate表示企业事后违约概率。当该差额大于零时，表示企业没有按期偿还借款，变量Violate取1，表示企业违约；否则取0，表示企业没有违约1。

参考文献

  • 许红梅, 李春涛. 劳动保护,社保压力与企业违约风险——基于《社会保险法》实施的研究[J]. 金融研究, 2020
  • Bharath S T ,  Tyler S . Forecasting Default with the Merton Distance to Default Model[J]. The Review of Financial Studies, 2008(3):3.

数据说明

  • 数据格式为：dta格式（Stata14及以上版本）  最后计算结果格式有Excel格式
  • 选取2000-2024年A股上市公司为研究对象
  • 结果包含两份结果：一份剔除金融行业剔除ST、*ST或PT类上市上市公司，一份未剔除结果

数据截图

剔除金融剔除ST版本描述性统计
QQ截图20250527220335.jpg
未剔除金融剔除ST版本描述性统计
QQ截图20250527220022.jpg


数据截图
QQ截图20250527220153.jpg

各年数据量
QQ截图20250527220031.jpg



附件下载


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momingqimiao7
2025-5-28 10:59:30
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数据名称数据链接更新至年份
年度股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-14194746-1-1.html2024
季度股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-15027113-1-1.html2024
月度股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-14929856-1-1.html2024
股价崩盘风险扩展指数模型https://bbs.pinggu.org/thread-15027715-1-1.html2024
股价崩盘风险年报披露后365天https://bbs.pinggu.org/thread-15034472-1-1.html2024
年度股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-14610834-1-1.html2024
季度股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-15250483-1-1.html2024
月度股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-11383486-1-1.html2023
当年5月至次年4月股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-15021552-1-1.html2024
羊群效应CSSD、CSADhttps://bbs.pinggu.org/thread-15256846-1-1.html2024
股价波动性https://bbs.pinggu.org/thread-11826862-1-1.html2023
流动性指标（换手率、Amihud、超额换手率）https://bbs.pinggu.org/thread-11704619-1-1.html2023
机构投资者羊群行为LSV模型https://bbs.pinggu.org/thread-11817085-1-1.html2023
Fama-French三因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-11730933-1-1.html2023
中国版Fama-French三因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-11730953-1-1.html2023
Fama-French五因子模型https://bbs.pinggu.org/thread-11728371-1-1.html2023
年度特质波动率/月度特质波动率https://bbs.pinggu.org/thread-15132512-1-1.html2024
月度日均特质波动率和特质偏度https://bbs.pinggu.org/thread-15250486-1-1.html2024
优化的股票特质收益率https://bbs.pinggu.org/thread-14950075-1-1.html2024
月度股价崩盘事件https://bbs.pinggu.org/thread-15033145-1-1.html2024
大股东是否股权质押数据windhttps://bbs.pinggu.org/thread-8165275-1-1.html2023
第一大股东是否股权质押数据https://bbs.pinggu.org/thread-11807773-1-1.html2024
融资融券数据整理https://bbs.pinggu.org/thread-11512136-1-1.html2023
沪港通/深港通整理https://bbs.pinggu.org/thread-11496056-1-1.html2023
沪深300指数成分股历年调整https://bbs.pinggu.org/thread-11758212-1-1.html2023
中证500指数成分股历年调整https://bbs.pinggu.org/thread-11760371-1-1.html2023
环境不确定计算https://bbs.pinggu.org/thread-11809640-1-1.html2023
环境不确定(环境动态性和环境丰富性 )https://bbs.pinggu.org/thread-11809644-1-1.html2023
企业环境不确定https://bbs.pinggu.org/thread-14194779-1-1.html2023
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【股票收益率的波动】企业风险承担Riskhttps://bbs.pinggu.org/thread-11803111-1-1.html2023
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【机构投资者期限】长期和短期机构投资者持股比例https://bbs.pinggu.org/thread-11810327-1-1.html2023
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市场化指数推算至2023年  制度环境测度https://bbs.pinggu.org/thread-11798506-1-1.html2023
市场化指数细分指标https://bbs.pinggu.org/thread-11836718-1-1.html2023
市场化指数——要素市场的发育程度数据https://bbs.pinggu.org/thread-11836715-1-1.html2023
市场化指数——市场中介组织的发育和法律制度环境https://bbs.pinggu.org/thread-11836720-1-1.html2023
股权性质是否国企（Wind）https://bbs.pinggu.org/thread-11779521-1-1.html2023
有效价差和相对有效价差  Roll模型https://bbs.pinggu.org/thread-15256850-1-1.html2024
多元化经营https://bbs.pinggu.org/thread-11807801-1-1.html2023
上市公司全要素生产率LP方法和OLS与固定效应https://bbs.pinggu.org/thread-11815736-1-1.html2023
上市公司全要素生产率OP方法https://bbs.pinggu.org/thread-11815754-1-1.html2023
上市公司全要素生产率OP方法-宋敏https://bbs.pinggu.org/thread-11815771-1-1.html2023
管理者过度自信https://bbs.pinggu.org/thread-11811014-1-1.html2023
CEO过度自信（持股变动）https://bbs.pinggu.org/thread-11811015-1-1.html2023
投资者关注度https://bbs.pinggu.org/thread-12283445-1-1.html2023
研发投入/研发支出数据https://bbs.pinggu.org/thread-11805786-1-1.html2023
研发操纵https://bbs.pinggu.org/thread-11818304-1-1.html2023
海外业务收入/海外销售收入https://bbs.pinggu.org/thread-11803101-1-1.html2023
产品市场集中度和竞争力赫芬达尔HHI指数和勒纳指数https://bbs.pinggu.org/thread-11817766-1-1.html2023
超额商誉https://bbs.pinggu.org/thread-11808934-1-1.html2023
地区市场公平竞争https://bbs.pinggu.org/thread-11817780-1-1.html2023
历史业绩预期差距https://bbs.pinggu.org/thread-13614224-1-1.html2023
业绩预告准确性和精确性https://bbs.pinggu.org/thread-11818320-1-1.html2023
分析师关注度https://bbs.pinggu.org/thread-11802638-1-1.html2023
战略差异度Strategy（王百强）https://bbs.pinggu.org/thread-11816847-1-1.html2023
战略差异度Strategy（叶康涛）https://bbs.pinggu.org/thread-11816841-1-1.html2023
战略调整度https://bbs.pinggu.org/thread-11816913-1-1.html2023
管理者能力https://bbs.pinggu.org/thread-11818292-1-1.html2023
公司治理水平https://bbs.pinggu.org/thread-11810339-1-1.html2023
治理效率/治理水平https://bbs.pinggu.org/thread-11810343-1-1.html2023
公司治理质量https://bbs.pinggu.org/thread-11514432-1-1.html2023
管理层权力数据https://bbs.pinggu.org/thread-12035187-1-1.html2023
管理层权力数据-主成分分析https://bbs.pinggu.org/thread-11522839-1-1.html2023
关键审计事项https://bbs.pinggu.org/thread-11548248-1-1.html2023
高管薪酬粘性https://bbs.pinggu.org/thread-11563030-1-1.html2023
高管薪酬粘性 徐悦https://bbs.pinggu.org/thread-11819273-1-1.html2023
高管超额在职消费https://bbs.pinggu.org/thread-11817746-1-1.html2023
乐观偏差https://bbs.pinggu.org/thread-11810352-1-1.html2023
市场投资者情绪指标计算https://bbs.pinggu.org/thread-11472049-1-1.html2023
个股投资者情绪指标计算https://bbs.pinggu.org/thread-11512533-1-1.html2023
个股投资者情绪指标(唐玮文献)https://bbs.pinggu.org/thread-11906943-1-1.html2023
投资者信心指数https://bbs.pinggu.org/thread-11814943-1-1.html2023
投资者意见分歧和股价效应https://bbs.pinggu.org/thread-11836510-1-1.html2023
企业金融化程度https://bbs.pinggu.org/thread-11798195-1-1.html2023
企业过度金融化程度https://bbs.pinggu.org/thread-11512587-1-1.html2023
学术型和直观型股票博彩指数https://bbs.pinggu.org/thread-11711580-1-1.html2023
资产误定价https://bbs.pinggu.org/thread-11516384-1-1.html2023
定价效率（收益率与市场收益率相关系数）https://bbs.pinggu.org/thread-11818061-1-1.html2023
定价效率/价格延迟指标（Hou&Moskowitz）https://bbs.pinggu.org/thread-14960565-1-1.html2024
定价效率（许红伟）https://bbs.pinggu.org/thread-14959888-1-1.html2024
收益反转指标Pastor & Stambaugh https://bbs.pinggu.org/thread-15027791-1-1.html2024
【剩余收益模型RIM】上市公司资本市场估值偏误计https://bbs.pinggu.org/thread-11842339-1-1.html2023
资本市场定价效率（李善民）https://bbs.pinggu.org/thread-12283450-1-1.html2023
投资者异质信念https://bbs.pinggu.org/thread-11797337-1-1.html2023
特质收益率（李秋梅）https://bbs.pinggu.org/thread-15116264-1-1.html2024
战略联盟https://bbs.pinggu.org/thread-15291899-1-1.html2024

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momingqimiao7
2025-5-28 11:00:25
数据名称数据链接更新至年份
会计信息可比性https://bbs.pinggu.org/thread-11806078-1-1.html2023
会计信息可比性改进方法https://bbs.pinggu.org/thread-11806094-1-1.html2023
应计盈余管理（操控性应计利润）信息不对称https://bbs.pinggu.org/thread-15246666-1-1.html2024
应计盈余管理DD模型和McNicols模型https://bbs.pinggu.org/thread-15250462-1-1.html2024
应计盈余管理非线性琼斯模型https://bbs.pinggu.org/thread-15250471-1-1.html2024
真实盈余管理【常用方法】https://bbs.pinggu.org/thread-11801020-1-1.html2023
真实盈余管理【拓展方法】https://bbs.pinggu.org/thread-11801032-1-1.html2023
归类变更盈余管理https://bbs.pinggu.org/thread-11799640-1-1.html2023
审计质量/审计报告激进性https://bbs.pinggu.org/thread-11806116-1-1.html2023
客户与审计师不匹配关系https://bbs.pinggu.org/thread-11811367-1-1.html2023
审计关系错配https://bbs.pinggu.org/thread-11811373-1-1.html2023
客户重要性https://bbs.pinggu.org/thread-11811389-1-1.html2023
融资约束SA指数https://bbs.pinggu.org/thread-11792397-1-1.html2023
融资约束KZ指数https://bbs.pinggu.org/thread-11811397-1-1.html2023
融资约束WW指数https://bbs.pinggu.org/thread-11811432-1-1.html2023
破产风险/破产倾向 Altman Z-Scorehttps://bbs.pinggu.org/thread-11516690-1-1.html2023
Ohlson破产概率指标O-Scorehttps://bbs.pinggu.org/thread-11811471-1-1.html2023
投资效率 OLS模型 营业收入增长率https://bbs.pinggu.org/thread-11804654-1-1.html2023
投资效率 OLS模型 托宾Qhttps://bbs.pinggu.org/thread-11804654-1-1.html2023
投资效率 GMM模型https://bbs.pinggu.org/thread-11804654-1-1.html2023
Biddle模型和Chen模型投资效率https://bbs.pinggu.org/thread-11804673-1-1.html2023
会计稳健性C-Scorehttps://bbs.pinggu.org/thread-11806126-1-1.html2023
财务柔性（现金柔性+负债融资柔性）https://bbs.pinggu.org/thread-11806137-1-1.html2023
高管超额薪酬和绝对薪酬数据https://bbs.pinggu.org/thread-11806837-1-1.html2023
管理者超额薪酬https://bbs.pinggu.org/thread-11806843-1-1.html2023
劳动投资效率冗余雇佣/雇佣不足https://bbs.pinggu.org/thread-11806847-1-1.html2023
企业内部薪酬差距https://bbs.pinggu.org/thread-11806873-1-1.html2023
企业外部薪酬差距https://bbs.pinggu.org/thread-11811849-1-1.html2023
高管相对薪酬差距https://bbs.pinggu.org/thread-11811850-1-1.html2023
企业避税活动/税收激进度/税收规避https://bbs.pinggu.org/thread-11817740-1-1.html2023
企业税负粘性https://bbs.pinggu.org/thread-11807795-1-1.html2023
信息披露质量KV指数https://bbs.pinggu.org/thread-14194806-1-1.html2023
异常审计费用https://bbs.pinggu.org/thread-11811865-1-1.html2023
收益激进度和收益平滑度https://bbs.pinggu.org/thread-11811883-1-1.html2023
盈余激进度和盈余平滑度https://bbs.pinggu.org/thread-11811885-1-1.html2023
企业生命周期（现金流组合）https://bbs.pinggu.org/thread-11811901-1-1.html2023
企业生命周期（李云鹤文献）https://bbs.pinggu.org/thread-11812485-1-1.html2023
企业生命周期（李冬伟文献）https://bbs.pinggu.org/thread-11812499-1-1.html2023
政府补助https://bbs.pinggu.org/thread-11803725-1-1.html2023
违约概率风险https://bbs.pinggu.org/thread-15285330-1-1.html2024
债务违约风险https://bbs.pinggu.org/thread-15283243-1-1.html2024
经营风险https://bbs.pinggu.org/thread-11821201-1-1.html2023
连锁股东https://bbs.pinggu.org/thread-11809621-1-1.html2023
透明度综合指标TRANShttps://bbs.pinggu.org/thread-11969413-1-1.html2023
深交所信息披露考评结果https://bbs.pinggu.org/thread-11635608-1-1.html2023
供应商集中度和销售集中度https://bbs.pinggu.org/thread-11250490-1-1.html2023
审计师行业专长https://bbs.pinggu.org/thread-11842333-1-1.html2023
审计意见和审计费用、是否四大、是否十大https://bbs.pinggu.org/thread-11796403-1-1.html2023
税收征管力度https://bbs.pinggu.org/thread-12059643-1-1.html2023
研发操纵https://bbs.pinggu.org/thread-11514498-1-1.html2023
成本粘性https://bbs.pinggu.org/thread-11817028-1-1.html2023
短债长投/短贷长投/短债长用/投融资期限错配https://bbs.pinggu.org/thread-15281954-1-1.html2024
债务融资成本Costhttps://bbs.pinggu.org/thread-11809590-1-1.html2023
上市公司对外担保https://bbs.pinggu.org/thread-11818195-1-1.html2023
系统风险承担和特质风险承担https://bbs.pinggu.org/thread-11818172-1-1.html2023
合成控制法SCM案例--包含稳健性检验/安慰剂检验https://bbs.pinggu.org/thread-7026273-1-1.html2024
CRITIC赋值法确定权重计算综合指标https://bbs.pinggu.org/thread-10758720-1-1.html2024
企业投资羊群行为https://bbs.pinggu.org/thread-11506561-1-1.html2023
现金流操控程度https://bbs.pinggu.org/thread-11514546-1-1.html2023
超额现金持有https://bbs.pinggu.org/thread-11518447-1-1.html2023
是否过度负债企业https://bbs.pinggu.org/thread-13203279-1-1.html2023
过度负债指标https://bbs.pinggu.org/thread-14650823-1-1.html2023
审计师工作量压力https://bbs.pinggu.org/thread-11842336-1-1.html2023
管理层语调操纵https://bbs.pinggu.org/thread-11823121-1-1.html2023
上市公司僵尸企业识别https://bbs.pinggu.org/thread-12035423-1-1.html2023
董事会非正式层级https://bbs.pinggu.org/thread-15250455-1-1.html2024
董事会多样性https://bbs.pinggu.org/thread-15250437-1-1.html2024

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