<P><FONT size=5>中银国际：中国平安 深度研究－倚得东风势便狂</FONT></P>
<P><FONT size=5>63页     中文         2007 年3 月14 日</FONT></P>
<P> </P>
<P> <BR></P>
<P><FONT size=4>                                                  <STRONG>目录<BR>投资摘要......................................................................................................... 3<BR>估值.................................................................................................................. 4<BR>产品盈利性强.............................................................................................. 16<BR>保费收入踏入有质量的增长轨迹........................................................... 20<BR>财险业务盈利有望增加............................................................................ 25<BR>利润增长多元化.......................................................................................... 29<BR>升息的影响.................................................................................................. 32<BR>负利差保单.................................................................................................. 35<BR>良好的公司治理结构................................................................................. 37<BR>投资风险....................................................................................................... 38<BR>附录一、平安保险概况............................................................................ 40<BR>附录二、中国寿险业................................................................................. 45<BR>附录三、中国非寿险行业........................................................................ 50<BR>附录四、保险行业会计............................................................................ 53<BR>附录五、财务数据..................................................................................... 54<BR>研究报告中所提及的有关上市公司...................................................... 60</STRONG></FONT></P>