随全球经济进一步下滑，投资者预期美国放松的概率在增大。金属及股票价格在大幅下跌后，投资机会或慢慢出现。
建议低配。继续等待货币放松。 我们的中长期逻辑还没有变。中美欧三家经济体均有问题但问题各异：中国产能过剩需求透支导致经济下滑，调整周期可能会较长。欧洲经济下滑与财政紧缩的矛盾不易调和，衰退可能是长期的。美国自身经济充分调整后缓慢复苏，但却受到中欧的拖累。 从以上三点来看，短期内工业金属需求很难有起色。短期内可以预期的仅剩下美国货币放松，况且现在美国债收益率已经下降到接近0的水平，吸引力下降，黄金无疑是最受益品种。从价格走势看，金价相对其它工业金属，价格有走稳向上的趋势。我们认为贵金属股票是比较安全的投资标的