第一“最”是“最疯狂”。论起疯狂莫过于融资、扩容、大小非等一系列老生常谈的问题了。根据数据显示，A股69家公司上半年再融资超过1561亿元；近800家公司今年以来减持市值近470亿元。值得一提的是，下半年A股IPO融资额可能为今年上半年的三倍左右。其中，陕煤股份、中邮速递、淮北矿业、中国建材、中国铁路物资公司等大盘股也整装待发。对于大小非解禁的问题，笔者也有一组相关数据。根据财汇统计数据显示，2012年的解禁股减少约1044亿股。但是到了2013年，这一数字又再度反弹至3805.79亿股，解禁规模骤增至2011年的两倍以上，甚至是2010年解禁5072.92亿股规模的75%之多。

第二“最”是“最多神话”。如前几个月永安林业 、中福实业等林业公司被爆出在林区发现拥有稀土矿的消息后，股价便出现疯狂的恶炒，又如近期的页气岩概念的炒作等。在相对弱势的市场里，游资或部分机构总是喜欢寻找“故事”进行炒作，然而经过暴炒后的股票随后的走势都会经历一个相当漫长的整理期，于是一大批追高的散户又惨遭深套了。这显然与管理层提倡的价值投资，投资蓝筹股等观点相违背。不过，如果内外环境得不到有效地激活，如此“沉重”的大盘蓝筹股又有谁敢触摸它呢？

第三“最”是“最离谱”。谈及A股离谱之事可列举多项，但是笔者认为其中两项最为突出。其一是新股上市不久便预减的现象。如在今年中报预告期间，有20家新股出现中报业绩骤减的现象，其中不乏新上市不久的公司。而在前几年，这种现象也一直存在着。如2010年中报预告期间，一些上市不到一年的公司便出现净利润负增长的现象，接近两成的次新股中期业绩“变脸”等。面对这种现象，管理层应该严肃处理相关保荐机构或保荐人，对部分高管通过造假上市而尽早套现的行为应予以重罚；其二是关于分红的问题。根据统计数据显示，10年间A股IPO及增发融资合计规模高达3.51万亿元。而A股市场的现金分红仅2万亿元，融资是现金分红的1.76倍。管理层近年来多次强调分红，甚至是强制分红等，但是在强调分红的同时，也需要有效控制融资的速度，规范融资的合理性，这样才可以保障投资者的合法权益。

第四“最”是“最逆反”。近年来，投资者感受最深的是一个现象，就是外围股市大涨，A股却呈现高开低走的走势；而当外围股市下跌时，A股却大幅杀跌。这样“逆反”的走势，总是令投资者哭笑不得。究其原因，笔者认为这与A股自身的制度等问题相关。长期重融资轻回报的制度成为A股最大的弊病之一。从流通市值计算，2008年6月三一重工率先全流通，当时的流通市值仅为6万亿，而目前的流通市值达到了16万亿之巨，但公募基金规模近零增长，市场存量资金严重不足。另外还有十年间A股的融资是现金分红的1.76倍等等。

“四宗最”虽然不能完全概括A股的特色，但是在一定程度上能反映出A股自身的缺陷性。在中国股市这一颇具特色的市场里，只有顺应趋势的人才能成为真正的赢家。