欧洲央行9月6日终于宣布购债计划。官方对购债计划“好评如潮”，西班牙对申请援助态度却仍谨慎；德国ZF、央行唱双簧，实质态度仍“逐步妥协”。市场惊现“五大质疑”，“实施”购债计划仍困难重重。
欧洲央行(ECB)周四(9月6日)利率决议宣布维持利率在0.75%不变，在随后行长德拉基的新闻发布会上，宣布欧洲央行将启动新的购债计划——直接货币交易(OMT)，或称无限量冲销式购债计划，并附加严格的条件。此外，欧洲央行还调整了抵押品规则，并下调欧元区今明两年的经济增速预期。德拉基称，新计划将主要针对三年期以内的债券，而且完全符合欧洲央行的职责范围；这些围绕在公开市场购买国债的措施将为抵御市场波动提供充分有效的武器。
这项新的购债计划，将取代此前的证券市场计划(SMP)操作并回收流动性。欧洲央行在SMP项下已经购买了大约2,090亿欧元的ZF债券。德拉基称，对于这项新的购债计划欧洲央行内部有一种不同观点。(这显然是指德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)，他曾公开反对债券购买计划。) 德拉基还表示，各国ZF必须准备好激活EFSF/ESM。欧元区所有成员国均需为捍卫货币政策传导机制做好准备。
购债计划：四大看点
第一、购债大致规则——欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)表示，将在一定条件下进行购债，购债没有数量限制、购债没有明确收益率(殖利率)目标；欧洲央行可以在二级市场立即展开公开市场操作。德拉基称，购债将关注发行、收益率、利差、流动性和波动性因素；将集中在短期债，1-3年期债，举例而言，债券购买计划包含还有三年到期的10年期公债。
第二、申请购债的严格条件——在请求欧洲央行购债施援之前，相关国家必须提交完整的财政紧缩计划，并受到欧洲其他国家以及国际货币基金组织的监督。同时，受援国还必须同时向主权援救基金欧洲金融稳定基金(EFSF)提交申请，并承诺削减赤字、债务以及支出水平。
第三、细节仍留悬念——欧洲央行购债细节仍留有悬念。德拉基表示，欧洲央行将在另外一个新闻发布会上描述细节；将每月公布国别购债细节。
第四、无优先权——至关重要的是，德拉基证实，如果欧洲央行购买的债券后来必须重组，该行也不会获得优先债权人地位。对此，惠誉9月7日表示，欧洲央行对优先债权人问题的澄清对欧元区有利。
购债计划：官方“好评如潮”，西班牙对申请援助态度却仍谨慎
欧盟(EU)经济与货币事务专员瑞恩表示，欧洲央行新购债计划属于其职责范围，且是完全独立的。以下为成员国官员对购债计划的评论。
1) 法国财长莫斯科维奇表示，对各成员国必须采取行动以使欧洲央行行使其职责的想法表示欢迎，欧洲央行银行监管机构必须在2013年底前到位。
2) 意大利总理蒙蒂称，欧洲央行今日宣布的举措是重要的，这是该央行向着加强欧元区监管迈出的坚实的一步。
3) 葡萄牙总理科埃略9月7日表示，欧洲央行推出新购债计划的举措降低了该国改革过程的难度。
4) 爱尔兰央行行长、欧洲央行理事霍诺汉(Patrick Honohan)9月7日表示，欧洲央行新的购债计划使欧元变得稳固。但其也指出，欧洲央行宣布新的购债计划表明其并不会急于开动印钞机。
5) 奥地利总理Faymann 9月7日表示，欧洲央行新购债计划是一项正面的政治举措。
不过，纵然购债计划受官方多方好评，西班牙对申请援助态度却仍谨慎。——毕竟，申请购债的严格要求还是有威慑力的。德国总理默克尔9月7日就强调称，欧洲央行明确购债计划是有条件的，是非常重要的一点。欧洲央行理事阿斯穆森9月7日也表示，明确购债计划的附加条件很重要。
西班牙副首相德圣玛丽亚(Soraya Saenz de Santamaria)周五(9月7日)表示，西班牙ZF将认真考虑是否申请欧盟(EU)救助，并且仍在等待与欧盟救助附加条件相关的进一步细节。德圣玛丽亚在每周内阁会议之后举行的例行新闻发布会上表示，应冷静研究这类涉及西班牙国民整体利益和未来的问题。她还表示，目前还没有与西班牙救助申请相关的附加条件的明确信息，西班牙ZF希望在即将到来的与欧盟决策者的会议上了解更多细节。
此外，芬兰总理卡泰宁9月6日曾在购债计划宣布前指出，欧洲央行计划收购南欧财政困难国家国债的做法，可能对降低这些国家的国债收益率帮助不大。  
德国ZF、央行唱双簧，实质态度仍“逐步妥协”
在面对新购债计划方面，德国ZF、德国央行一个唱白脸，一个唱黑脸，而整体上仍在逐步妥协。
德国央行行长魏德曼，不论在购债计划宣布前还是宣布后，都坚持表示“反对”。德国央行9月6日表示，欧洲央行今天宣布的债券购买计划，最终有可能将相当大的风险分散到欧洲各国的纳税人身上。这种集体风险共担，只能由民主选举出来的议会和ZF来决定，而不是由央行。而在购债计划宣布前，魏德曼甚至一度被传以辞职威胁来反对购债计划。而德国央行前任行长韦伯(Weber)2011年就是以辞职来反对欧洲央行购债的。
德国ZF官员——财长朔伊布勒9月7日表示，欧洲央行的新购债计划在其货币政策职责范围之内；欧洲央行不会将主权债务货币化。这是9月6日欧洲央行宣布购债计划以来，德国方面发出最明确的信号。而购债计划宣布前夕(9月5日晚)朔伊布勒刻意淡化魏德曼在欧洲央行中的孤立立场，称“德国央行行长魏德曼与欧洲央行行长德拉基之间并没有很大的意见分歧”。
在欧洲央行宣布购债计划前夕，德国ZF突然松口称，欧洲央行购债计划未超越其职责。——当被问及德国ZF是否同意意大利总理关于欧洲央行购债计划的意见时，德国ZF发言人Steffen Seibert 9月5日表示：“目前为止，欧洲央行购债计划在其职责框架之内。”同时指出，德国ZF尊重欧洲央行的独立性，并未给予任何行动上的建议。
就在德国ZF发言人上述言论的同时，德国ZF首脑——总理默克尔9月5日却表示，仍对欧洲央行计划中的无限制购债措施表示了反对。但她也通过执政党基民盟(CDU)的喉舌放话称，对于欧洲央行暂时性购买部分短期国债的做法，还是可以勉强接受的。此外，消息人士9月5日称，德国总理默克尔承诺在围绕欧洲央行角色的争论中支持德国央行行长魏德曼。该消息人士参加了默克尔与德国主要保守派人士的会议。——默克尔言辞暧昧、称反对无限量购债、支持魏德曼，但又让欧洲央行顺利宣布无限量购债，这可能更适合解读为：默克尔实际上已经默许了这种购债计划，而支持魏德曼只是口头上、面子上的问题。
不过，德国ZF的态度还是比较微妙的，一方面，以“让德国ZF与德国央行观点出现分歧、让德国央行行长魏德曼倍感孤立”为代价，辛苦演绎“双簧”而“勉强”同意欧洲央行的购债计划，但同时，还是担心购债计划削减成员国紧缩改革的动力。
于是，9月7日，德国ZF坚称，欧洲央行(ECB)购买受困成员国ZF债券的决定不会改变德国应对债务危机的策略。德国ZF发言人Steffen Seibert还表示，欧洲央行的举措不会让各国ZF摆脱困境。“德国和其他国家ZF都必须履行各自的义务，来解决当前危机。这点并没有改变。”他称，各国ZF仍然必须调整经济和劳动政策。Seibert说：“欧洲央行独立采取行动，并在其职责范围之内行事。”他表示，欧洲央行的职责是维持物价稳定。
机构、分析师评购债计划
瑞银策略师Gianluca Ziglio 9月7日表示，一些问题得到解决，这是正面的……但问题在于，在(欧洲央行)可以开始干预前，需要欧元区国家愿意申请救助，而这种情况只会在西班牙或意大利等国接近被融资市场拒诸门外时才会出现。
在欧洲央行公布购债计划后，欧元最终获得大涨，不过当时短线仍承压下跌，对此，四大机构对“购债计划”的解读中，也解释了这一现象。
法国巴黎银行外汇策略师MICHAEL SNEYD周四称：“这跟我们昨天看到的报导大致一样，其实没什么意外的地方。他们明确表示将冲销购债，所以降低了该计划被视作量化宽松(QE)的风险，应该会阻止人们用欧元作融资货币。昨天我们知道很多细节后已经有了一定程度的预期，但我并不认为欧元的疲软将会持续下去。”
JN FINANCIAL投资经理EDWARD SMYTH周四表示：“在这个节点上，似乎他为挽回信心做得还不够，(措施)不错，但与预期一致。”
荷兰拉博银行(Rabobank)利率策略师RICHARD MCGUIRE周四表示：“鉴于西班牙首相拉霍伊已明确声明该国已满足必要的条件，IMF参与到对欧洲央行干预公债市场的监控/条件设定的工作中，对西班牙来说，可能是一幅难以下咽的苦药。我们想知道，欧洲央行直接货币交易的三驾马车式的外表是否可能会导致西班牙不愿请求这样的援助。如果是这样，西班牙可能需要市场压力，才能同意这种计划。”
REYL机构首席投资官FRANCOIS SAVARY周四表示：“与昨日消息相比，没有新消息出炉。这意味着在很大程度上取决于一国通过ESM寻求帮助，而西班牙似乎还没有做好准备。这就意味着在很大程度上受控于政界人士。德国或会对可能的西班牙计划设下严苛的条件，阻止西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)接受。异议票再度说明，意见分歧仍存，且尚未说服德国。”
市场的“五大质疑”
1、欧洲央行对OMT附加的严格条件是将皮球踢给了受助国ZF官员，因申请救助的障碍在增大。
2、欧洲央行没有上限的OMT计划意味着，央行“可以随意分销欧洲外围国家债券”。
3、“无限量冲销式购债”计划(或OMT计划)会将财富从北欧富裕国家转移至南欧诸国，财富的转移正是德国和默克尔所拒绝的。
4、冲销将保证OMT在短期内不会引发通胀，短期是多久。
5、欧洲央行拒绝了平等对待希腊国债的要求，却为意大利和西班牙推出OMT计划，希腊会觉得被央行“欺骗”，进而要求得到同等待遇。
从“实施”角度看购债计划：仍困难重重
然而，虽然欧洲央行的购债计划看似很简单，但真的要实施起来，却仍是困难重重。
因而，虽然欧洲央行确实已经不负众望地推出了购债计划，但这一计划的具体细则却仍有待商榷，并且距离最终的落实和起效仍有相当的距离，所以，现在很难直接下断言该措施就一定能起到预想中的效果，因而市场投资者心中的那块石头，也并没有真正地落下。