乐普医疗
(300003)
读研心得
投资亮点：
1、国内顶级心脏介入手术器械专家，行业的高增长预期比较明确。
2、以市场为导向的营销和同心圆发展策略
3、介入导管和导丝将成为公司未来两年有力的经济增长点
4、高端医疗器械国产替代龙头企业，国资背景，受国家策扶持。具有一定的技术壁垒和品牌优势。
可能风险提示：
1、策性价格管制压力，主要产品价格呈下降趋势。
2、乐普在无载体支架和心血管药物领域的拓展不及预期，从支架提供商向未来的心血管专科治疗提供商转型失败。
3、国内市场竞争激烈，海外市场开拓不及预期。
xx年估值中金：27.47(xx.7
，中性)里昂：31.5(xx.8
，推荐)申银万国
30.6(xx.11
增持)平均：29.86
读研收获：
1、虽然在创业板上市，但实际上是市值最大的医疗器械企业。市值是鱼跃医疗
(中小板)的两倍；万东医疗
(主板)的六倍。
2、国产药物支架成为目前国内为数极少胜出
guo外品牌、带动国内行业进步、推动经济快速增长的高端医疗器械产品。国内现在可以做
PCI手术的主要集中在
1000
家三甲医院。国内三家龙头企业微创、乐普和吉威基本都覆盖了
80% ...