中银国际：国家外汇投资公司－对冲流动性的新安排

2007年4月4日 18页

强劲的资本流入至少在未来两三年内将继续拉动中国的货币扩张。面对巨大的外汇储备压力，国家外汇投资公司的设立可能是一把双刃剑。一方面，向国家外汇投资公司注资有助于保持基础货币的稳定增长，并在流动性管理过程中发挥作用。另一方面，它的设立也是中国资本帐户放开的重要推进之一

目录
国家外汇投资公司改变人民银行的资产负债状况..............................3
对国家外汇投资公司的注资和货币紧缩................................................6
国家外汇投资公司注资与人民币升值....................................................9
资本流入与流出...........................................................................................11
附录一、 存款准备金率变动...................................................................14
附录二、亚洲地区外汇储备情况...........................................................15
附录三、中国贸易盈余的情景假设......................................................16
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