海关总署周一发布的数据显示，按美元计价，11月中国出口同比增长5.9%，较上月-1.1%的增速显著回升；进口同比增长1.9%，涨幅比前一个月提高0.9个百分点。当月贸易顺差为1116.8亿美元。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳在接受界面新闻采访时表示，今年11月出口同比增速的提升，部分得益于去年同期基数较低的影响。值得注意的是，2024年同期出口增速为6.6%，较10月回落6.1个百分点。

冯琳指出，自8月美国对欧盟、越南等经济体加征关税以来，全球贸易经历了较大波动。其中，10月全球贸易增长明显放缓，而最新数据显示，11月已出现企稳反弹迹象。

她提到：“韩国作为全球贸易的重要风向标，其11月出口同比增长8.4%，增速较上月加快4.8个百分点。此外，当前全球AI投资热潮持续升温，推动芯片相关产品出口维持高位增长；同时，汽车类产品出口在短期内仍保持强劲态势。”

从主要市场看，海关数据显示，2024年1月至11月，中国前三大出口目的地分别为东南亚国家联盟、欧盟和美国。其中，对东盟出口同比增长13.7%，维持较高水平；对欧盟出口增长8.1%；对美出口则同比下降18.9%，降幅较此前有所扩大。

关于未来出口走势，冯琳分析称，受上年同期基数抬高以及美国在全球范围内实施高关税政策影响，全球贸易整体趋于下行，预计12月中国出口增速可能回落至接近0%的水平，甚至不排除再次出现同比负增长的可能性。

她还表示，美国高关税带来的外溢效应仍在持续显现，12月中国对东盟、非洲等“一带一路”共建国家和地区的出口增速也可能呈现下滑趋势。

中国银河证券宏观分析师张迪同样对界面新闻表示，尽管全球经济复苏基础尚不稳固，国际贸易前景面临挑战，但中国出口仍具备一定韧性。

张迪进一步解释，这种韧性主要来自三方面：一是中美之间已形成相对稳定的反制机制，单边加征关税的边际影响逐步减弱；二是中国在新动能产业和高附加值产品领域的国际竞争力不断提升，带动出口需求增长；三是外贸市场多元化战略持续推进，为中国出口提供了更多支撑空间。

在进口方面，冯琳认为，中国外贸具有“大进大出”的典型特征，加工贸易占比较高，因此11月出口的回暖直接拉动了进口的增长。同时，去年11月进口基数偏低，也进一步推高了今年同比增速。数据显示，2024年11月进口同比下降4.0%，降幅较10月扩大1.6个百分点。

展望后续，随着12月出口动能减弱，进口增长动力预计也将随之放缓。叠加去年同期基数上升，冯琳预测，12月进口同比增速或将回落至-1%左右。

除了外部经贸环境的不确定性外，冯琳强调，国内提振内需政策的实际效果将成为影响未来进口表现的关键因素之一。

“9月末宣布加快推进5000亿元新型政策性金融工具，并于10月完成投放；随后又在10月追加5000亿元地方债限额，其中2000亿元用于项目建设。这些稳增长举措将在年底前持续发力，有望对进口形成一定支撑作用。”冯琳说。