招商银行：汇市评论 2007.05.14

（2007年第17期总第74期） 6页

尽管美国经济总体上表现疲弱，且疲弱的迹象开始在就业
市场和商品零售市场显现，但ISM采购经理指数却意外强劲，显
示通胀压力丝毫不减。美联储依旧认为通胀的风险大于经济放
缓的风险，首要担忧的仍将是通胀将未能减弱。这事实上告诉
投资者，降息不会马上来临，除非新增非农就业人口连续三四
个月持续低于10万人，这促使美元贸易加权汇率指数自历史低
位稳步反弹。
一如市场预期，尽管欧洲央行维持政策性指标利率于3.75%
不变，但强调对通胀保持高度警惕，暗示着6月份将加息。英国
央行则自2006年8月份以来第4次加息，将政策性指标利率加至
5.5%的六年来的高位。但是，这并没有有效提振欧元和英镑的
人气，反倒触发获利盘涌出，使得欧元和英镑都自高位回落。
而日本央行继续强调缓步加息的立场，美元兑日元持稳于120附
近；人民币却因为美国政府加大政治压力而屡创历史记录，美
元兑人民币在五一节后一举突破了7.7的重要关口。
截至2007年5月11日收盘，欧元兑美元为1.3535，美元兑日
元为120.20，美元兑人民币为7.6755，英镑兑美元为1.9828，
澳元兑美元为0.8331，美元兑加元为1.1117，美元兑港币为
7.8169。