<P><FONT size=5>招商银行-“银证通”俱乐部每日市场评述  </FONT></P>
<P><FONT size=5>06.04        20页</FONT></P>
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<P>中国证监会市场监管部副主任胡冰31日表示，中国股市过热是结构性问题，应当通过开发更多金融产品以及打击非法行为来解决。胡冰承认，流动性过剩是造成中国股市过热的重要原因；他指出，通过非法渠道涌入的热钱进一步加剧这一问题的严重程度。他表示，解决流动性问题是一个长期工程，仅靠提高利率无法解决；因此结构性问题必须通过结构性举措来解决。胡冰表示，中国资本市场依然年轻，面临着深度和广度发展的黄金时机。他表示，大多数散户投资者依赖市场传闻与内幕消息进行投资决策，这导致了股市的投机性上涨。他表示，中国政府正加大力度打击内幕交易；但这是新兴市场中的过渡性问题，不可能一蹴而就。在被问及中国政府是否会引入资本利得税时，胡冰表示，他认为中国最终会开征资本利得税，并会部分减轻低收入居民在此方面的负担。胡冰表示，由于未开征资本利得税，现阶段的市场状况实际是加大了收入差距，因为较富有的投资者能获得更好的信息渠道，从市场获得更多收益。但他表示，引入资本利得税是一个长期过程，因为这是个将取决于市场发展状况的重大问题。</P>