由于2008年内外资所得税将实现统一至25％，下半年针对实际税率不同行业将产生不同的影响，其中食品饮料、银行、医药的税负将会降低。　　


　　目前未股改的上市公司有100余家，而进行正常交易的仅有40余家，对于投资者而言，可以享受股改对价的投资机会所剩不多。这些未股改公司既存在股改方面的困难，但也存在机遇，其中多数具有重组方面预期，特别是以央企、大型国企、国资部门为大股东的上市公司，也应是投资者关注的领域。　　
拟实施增发的上市公司也具备投资价值，特别是拟增发股数占总股本比例较大的上市公司，增发实施后将大幅提升每股净资产值。　　

　　下半年若推出股指期货和融资融券业务，沪深300[行情、资料、新闻、论坛][行情、资料、新闻、论坛]成份股有望成为阶段性市场热点。除了目前权重比较大的股票外，下半年若出现海归的大盘公司，也将被纳入成份股。　　

　　从第一季度的财务数据看，上市公司行业分类的毛利率环比、同比均出现大幅上升的行业为金融服务、化工、房地产。持有以市价计量金融类资产规模较大的金融类企业，受新会计准则影响较大。　　
　　下半年股票市场会面临大规模的扩容，可被视为最大的风险。中海油、中移动等多家红筹公司公布了发行A股的计划，建设银行也将步入“A＋H”的行列。在相关法规正式公布后，境外上市公司的海归潮将会涌现。　　

　　自首批上市公司股改的时间已经历时两年，承诺24个月限售期的上市公司将可以实施套现。另外，2006年下半年发行上市的大盘股工商银行[行情、资料、新闻、论坛]、中国银行[行情、资料、新闻、论坛]、大秦铁路[行情、资料、新闻、论坛]、中国国航[行情、资料、新闻、论坛]、广深铁路[行情、资料、新闻、论坛]等上市公司的战略投资者配售部分的一年限售期也将陆续结束。按照目前的市价估算，下半年因股改和首发限售股解冻所形成新增市值在1000亿元以上的月份为8月、10月、12月。尽管目前股市的资金相当充裕，在随着商业银行、基金公司、证券公司的QDII理财产品的发售，内地资金是否还具备目前的承受力，尚难判断。

　　总体看，由于经济增长模式的变化，依靠出口和投资拉动的行业将被谨慎看待，而非周期性行业、创新变革的地域概念、未股改公司、拟增发等板块或会凝聚吸引力。业绩增长速度减缓，使得股指难有较大的上升空间，而扩容压力也将使市场面临挑战。预计大盘将在第三季度处于3500点至4600点区域内的震荡整理走势，而第四季度将会逐步向好发展，但升势会较为缓和。