<P><FONT face=黑体 size=6><STRONG>中金公司－东北证券：</STRONG></FONT></P>
<P><FONT face=黑体 size=6><STRONG>依托吉林省发展的规范类证券公司 </STRONG></FONT></P>
<P><FONT face=黑体 size=6><STRONG>18页        07.13</STRONG></FONT></P>
<P><FONT size=3>◆ 营业网点在吉林省拥有较强优势。东北证券拥有41家营业部、19 家服务部和5 家营业部牌照，其中22家营业部和17 家服务部在吉林省内，2006 年经纪业务市场份额0.75%。<BR>◆ 经纪业务是最主要收入来源。受益于股基权证交易额快速膨胀和股票市场的快速上涨，东北证券经纪业务的收入也快速增加，2006 年经纪业务总收入占比高达83%，是公司最重要的收入来源。东北证券2007 年业绩的主要来源仍将是经纪业务，将增长268%。</FONT></P>
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<P>                             <STRONG>目               录<BR>借壳方案简介 3<BR>东北证券整体情况 5<BR>处于经纪业务第三集团，在吉林省内拥有竞争优势.................................................................... 5<BR>以经纪业务为主的收入结构............................................................................................................ 6<BR>各项业务分析与预测 7<BR>2007 年经纪业务收入将继续增长268%......................................................................................... 7<BR>自营业务收入有望继续增长354%.................................................................................................. 7<BR>投资银行业务对业绩贡献有限........................................................................................................ 8<BR>资产管理业务有望于2008 年正式起航.......................................................................................... 9<BR>其他业务收入也将出现一定程度的增长........................................................................................ 9<BR>盈利预测与估值 10<BR>2007 年公司营业收入和净利润将分别增长253%和514%......................................................... 10<BR>按照6.2 亿股本规模，东北证券的每股价值区间为30.39 元～36.1 元..................................... 10<BR>与可比公司相比，东北证券股价仍有较大上涨空间.................................................................. 11<BR>风险因素 15<BR>附录：东北证券上市对的亚泰集团（600881）影响 16</STRONG></P>