请高手帮看一看，这个结果怎么去解释。例如这个y的系数是-1.268431，是不是说y和ex是反向关系呢？因为我记得说协整系数是[1, -θ],那是不是还要乘以负号，这个-1.268431其实是正的？实在很糊涂，另外这个normalization又是什么意思？这里头的系数重要些还是之前的VAR里头的系数重要些？谢谢大家

我用的命令是 vec ex y p v8

Identification: beta is exactly identified
Johansen normalization restriction imposed
------------------------------------------------------------------------------
beta | Coef. Std. Err. z P>|z| [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
_ce1 |
ex | 1 . . . . .
y | -1.268431 .027571 -46.01 0.000 -1.322469 -1.214393
p | -.2283324 .2102137 -1.09 0.277 -.6403437 .1836789
v8 | -.1212837 .0404135 -3.00 0.003 -.2004927 -.0420746
_cons | 9.751479 . . . . .
------------------------------------------------------------------------------

问清楚点，就是Johansen Normalized equation 到底是

ex=-1.268431y-.2283324-.1212837

还是

ex=1.268431y+.2283324+.1212837
请大家帮忙看看，正负号怎么决定。谢谢

[此贴子已经被作者于2007-7-24 12:48:38编辑过]