必要回报率和息票率

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收藏 2012-10-21

理解起来有点问题，息票是债权者定期的收益，如果要算一债券的现值，是不是必要回报率与贴现率同一个意思？如果同一个意思，其字面意思不是很理解（required rate of return）
　　指投资者用以决定某项投资是否具有吸引力的收益率。

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2012-10-21 09:41:32

在学 Introduction to Corporate Finance

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2012-10-21 10:54:31

必要回报率是投资者要求的回报率，息票率是债券的票面利率，债券的购买价格及支付利息的频率决定着实际利率。

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2012-10-21 11:22:00

张克亮发表于 2012-10-21 10:54
必要回报率是投资者要求的回报率，息票率是债券的票面利率，债券的购买价格及支付利息的频率决定着实际利率 ...

那计算现值的时候，Required Rate= Discount Rate 吗？参照现金流的计算

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2012-10-21 13:45:37

D.P.Zheng 发表于 2012-10-21 11:22
那计算现值的时候，Required Rate= Discount Rate 吗？参照现金流的计算

用现金流折现方法求出的是实际利率，再对比qequired rate看有没有达到投资者要求的回报率。举个例子950元买个5年期，票面利率8%面值1000的债权，实际利率为r：950=1000*8%（p/a，r，5）+1000（p/f，r，5），求出的r是投资回报率。然后再对比。

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