IS曲线是一条反映利率、收入相互关系的线。这条线上的所有点都代表一定利率与收入的组合。且这些组合投资等于储蓄,亦即产品市场上的供给等于需求。
IS曲线的右上方,表示相同的收入水平上市场的利率高于均衡时,这个时候投资较均衡就减少了,即投资小于储蓄,即需求小于供给,也就是说现行的利率水平过高,导致投资规模小于储蓄规模,产品市场中需求未能消化当期的产出,有超额的产品供给,产品市场供大于求。同理分析左下方。
LM曲线反映的是货币市场均衡条件下收入与利率的关系,所有组合点都表示货币市场上的供给等于需求。
LM曲线的右下方,表示在相同的产出水平上利率低于均衡水平,货币需求增加,有超额货币需求。即货币市场供小于求。同理分析左上方。