<P><FONT size=5>兴业证券-南京银行－力求稳健增长探索特色扩张 </FONT></P>
<P><FONT size=5>08.06      4页</FONT></P>

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<P>􀁺 存贷款平稳增长，净息差有望提升。随着跨区域经营等扩张措施的进一步实施，预计公司未来存贷款规模将继续保持平稳增长。受益加息和资产结构调整，预计公司存贷利差将进一步扩大，再加上降低债券久期，预计在现有的加息环境中，公司净息差将进一步提升。<BR>􀁺 资金业务对业绩贡献较大，债券投资具备较强竞争力。公司已建立起以债券投资为核心竞争力的特色资金业务，为公司未来中间业务发展、产品创新、寻找战略合作伙伴搭建了良好的平台。面对加息，公司主要通过调整资产组合，降低久期，减少所持债券的利率风险，增加债券组合的动态利息收入。<BR>􀁺 开设异地分行+参股其他城商行的特色扩张模式初现。公司初步形成了“异地分行+参股其他城商行”的特色扩张模式。首家异地分行——泰州分行，开业半年来已实现整体盈利。另外，公司参股日照商业银行，持股比例为18%，预计会有相当的回报。<BR>􀁺 利用多种担保合作方式，发展中小企业贷款。通过与专业担保机构合作或者借助中小企业互相联保方式，公司加大了</P>