[求助]平价收益率计算

jerry111

10875

收藏 2007-09-07

我在书上看到说，

如果d是债券到期时收到的1美元的现值，A是每个利息支付日支付1美元的年金现值系数，m是每年复息的次数，那么平价收益率c，满足：

100 = A * (c/m) + 100d

我的问题是：

1）上述的表达式是如何推导出来的？

2）“A是每个利息支付日支付1美元的年金现值系数”，这句话怎么理解？

哪位帮我解答一下。谢谢

[此贴子已经被作者于2007-9-7 7:45:46编辑过]

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pkutraining

2007-12-19 18:24:00

我觉得100 = 100×A * (c/m) + 100d才对哈

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猫眼石

2011-6-6 15:23:37

债券面值100，根据par yield的定义，par yield is the coupon rate that causes the bond price to its face value, 等式左边是债券面值，右边相当于债券定价的两部分：所有coupon的贴现值+principal的贴现值. A的定义是各期coupon为1的年金的现值，而实际各期coupon的值为c/m，因为c是按年算的. 第二项100d相当于principal为100美元的贴现值，因为期末的1美元贴现值为d，则期末的100元本金贴现值为100d.

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linwb.gz

2011-6-6 17:23:21

jerry111 发表于 2007-9-7 07:45
我在书上看到说，
如果d是债券到期时收到的1美元的现值，A是每个利息支付日支付1美元的年金现值系数，m是每年复息的次数，那么平价收益率c，满足：
100 = A * (c/m) + 100d
我的问题是：
1）上述的表达式是如何推导出来的？
2）“A是每个利息支付日支付1美元的年金现值系数”，这句话怎么理解？
哪位帮我解答一下。谢谢

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