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2013-04-06
1 论文标题
资本积累与技术进步
2 作者信息

徐建国


3 出处和链接(比如,NBER working paper No.11000)

北京大学国家发展研究院

No. C2013001  2013年4月2日http://www.nsd.edu.cn/cn/userfiles/Other/2013-04/2013040214512353483313.pdf
4 摘要


基于索洛模型的增长核算,忽略了资本积累中“嵌入”的技术进步,低估了技术进步对于经济增长的贡献。经验上,亚洲四小龙曾被批评经济增长中要素增加的贡献很大,而技术进步的贡献太小,增长不可持续。但是亚洲金融危机后迅速复苏,保持了高速增长,并进入了高收入国家行列。长期经济发展史上,投资率有一个上升的趋势,美国、德国经济起飞后的投资率远高于经济起飞更早的英国,后来日本在投资率则更高。近年来,印度投资率页随着经济增速大幅上升,超过我国1990年代的水平。对于后发展的国家而言,新增投资中包含了当时先进的技术,并且使用新资本品过程中可以促进人力资本的累积和技术的进步。简言之,对于发展中国家而言,投资本身是技术进步的最重要方式。



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2013-4-6 12:00:43
顶楼主
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2013-4-6 12:11:24
Title:Bond Market Clienteles, the Yield Curve, and the Optimal Maturity Structure of Government Debt.
Author:Stéphane Guibaud et al.

Links:http://www.nber.org/papers/w18922 &  http://www.nber.org/papers/w18922.pdf

ABSTRACT:We propose a clientele-based model of the yield curve and optimal maturity structure of government
debt. Clienteles are generations of agents at different lifecycle stages in an overlapping-generations
economy. An optimal maturity structure exists in the absence of distortionary taxes and induces efficient
intergenerational risksharing. If agents are more risk-averse than log, then an increase in the long-horizon
clientele raises the price and optimal supply of long-term bonds—effects that we also confirm empirically
in a panel of OECD countries. Moreover, under the optimal maturity structure, catering to clienteles
is limited and long-term bonds earn negative expected excess returns.
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