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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版)
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2013-04-15
在久期相同的情况下,采用子弹型策略构造的债券组合的凸度要大于阶梯型策略和哑铃型策略构造的债券组合的凸度,这是为什么?如果收益率曲线不是平行移动的话,那么,凸度较大的债券组合具有较高的的价值这是为什么?
谢谢。

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2015-3-13 12:48:33
而子弹型组合就是集中投资中等期限的债券,由于中间突出,凸度较大,所以叫子弹型。

谓哑铃型组合就是重点投资于期限较短的债券和期限较长的债券,弱化中期债的投资,形状像一个哑铃。

阶梯型组合就是当收益率曲线的凸起部分是均匀分布时,集中投资于这几个凸起部分所在年期的债券,由于其剩余年限呈等差分布,恰好就构成了阶梯的形状。

所以子弹型组合凸度大于阶梯型组合凸度,阶梯型组合凸度大于哑铃型组合。

如果收益率曲线不是平行移动的话,那么,凸度较大的债券组合具有较高的的价值

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2015-12-30 10:49:57
结论不对,在久期相同的情况下,杠铃策略凸度应该是大于子弹策略的。
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2016-1-12 21:46:33
到底哪个结论对呢?我更糊涂了。
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2017-4-17 16:54:01
应该是哑铃型凸性最大,它的现金流最分散,凸性与久期的平方和现金流分散性成正比例
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2018-12-28 15:31:57
见路不走 发表于 2015-3-13 12:48
而子弹型组合就是集中投资中等期限的债券,由于中间突出,凸度较大,所以叫子弹型。

谓哑铃型组合就是重 ...
完全不对
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